Пять вещей, которые стоит знать перед открытием торгов на бирже

Обзор торгов: текущие отчеты, тенденции, индексы, курсы акций, облигации, валюта и товары, а также рекомендации аналитиков.

07:45

1. Рынок акций

Торги в Тель-Авиве откроются сегодня утром на фоне растущей готовности в Израиле к возможности возобновления войны США с Ираном. Инвесторы также будут следить за итогами саммита в Пекине между президентом Дональдом Трампом и президентом Си. Возможно, биржа получит поддержку от вчерашнего роста на Уолл-стрит, которая снова закрылась на рекордных максимумах, хотя сегодня утром фьючерсы на Уолл-стрит торгуются со снижением. Основные биржи Азии демонстрируют преимущественно негативную динамику.

Индекс потребительских цен, который будет опубликован сегодня после закрытия торгов, может повлиять на решения инвесторов в свете предположения, что он укажет на резкий скачок цен в апреле. Особое внимание уделяется акциям банков, которые вчера резко упали после отчета банка «Апоалим».

Дуальные акции возвращаются с балансирующими арбитражными разрывами. Palo Alto, рыночная стоимость которой на этой неделе достигла исторического максимума в Тель-Авиве, превысив полтриллиона шекелей, имеет положительный разрыв в 3%, но не входит в индексы. Tower, Nova и Enlight вырастут на открытии примерно на 1%, напротив, Camtek и Ormat имеют отрицательный разрыв около 2,5%.

Вчера, по завершении волатильного дня и при поддержке позитивного открытия торгов на Уолл-стрит, падение ослабло к концу сессии и даже сменилось ростом при закрытии. ТА-35 закрылся ростом на 0,5%, ТА-90 перешел к росту на 0,6%. Выделился в лучшую сторону технологический индекс, который подскочил на 2,5%, в то время как банковский индекс потерял аналогичный процент из-за разочарования инвесторов отчетом банка «Апоалим».

Лиран Лублин, руководитель отдела исследований инвестиционного дома IBI, отметил, что падение в банковском секторе слишком резкое, и сохранил рекомендацию «выше рынка» для акций с целевой ценой 88 шекелей — апсайд около 15% по сравнению с текущей ценой.

На бирже отмечают, что отчеты дуальных технологических компаний создают высокую волатильность на рынке. В ближайшее время внимание переключится с отчетов на Уолл-стрит на местные показатели.

После более длительной, чем обычно, приостановки торгов, акции Nova резко подскочили. Компания, поставляющая системы контроля для процессов производства чипов, превзошла прогнозы аналитиков в рекордном квартале и представила прогноз на второй квартал года выше ожидаемого.

Акции Tower вчера подскочили более чем на 8% после того, как позавчера они взлетели на 23%. В дополнение к отличному отчету компания сообщила о контрактах на кремниевую фотонику на сумму 1,3 миллиарда долларов на 2027 год и прогнозе продаж в 2,8 миллиарда долларов на 2028 год. Банк «Апоалим» повышает целевую цену акций с 218 долларов до 305 долларов, что является премией в 12,6%.

Сегодня утром динамика на основных биржах Азии преимущественно негативная: Kospi падает примерно на 4,5%, Nikkei теряет 1,6%, а Hang Seng снижается примерно на 1%. Индексы Шэньчжэня и Шанхая торгуются с небольшим ростом на 0,2% и около 0,1% соответственно.

Фьючерсы на Уолл-стрит торгуются сегодня утром со снижением: Dow Jones снижается примерно на 0,2%, S&P 500 падает примерно на 0,3%, а Nasdaq теряет в стоимости около 0,5%.

Вчера, при поддержке технологических акций, индексы закрылись на рекорде. Nasdaq вырос на 1%, S&P 500 — на 0,8%, Dow Jones вырос на аналогичную величину и снова торговался выше 50 тысяч пунктов.

Новые ставки на сферу искусственного интеллекта, сильная прибыль компаний и признаки экономической устойчивости подталкивают рынки. Опубликованный отчет показал, что розничные продажи в апреле росли третий месяц подряд. Еще одним фактором, поддержавшим позитивный настрой, стала стабилизация цен на нефть. Президент США Дональд Трамп дал сигнал, что Китай готов поддержать переговорные усилия с Ираном в рамках усилий по продвижению дипломатического решения, которое положит конец войне и приведет к возобновлению работы Ормузского пролива.

Вчерашняя история принадлежит крупнейшему IPO года в Нью-Йорке: в течение нескольких минут после начала торгов акции ИИ-чипов Cerebras взлетели примерно на 100%. Цена компании при размещении составила 185 долларов за акцию, и она подскочила примерно до 400 долларов, прежде чем немного отступить.

Выделились акции Nvidia, которые выросли до рекорда и торгуются уже на уровне около 5,7 триллиона долларов. Вчера США разрешили примерно 10 китайским компаниям закупать чипы компании. Рыночная стоимость чипмейкера подскочила более чем на 900 миллиардов долларов за семь дней.

Акции Cisco Systems подскочили после того, как компания представила прогноз выручки сильнее ожидаемого наряду со значительным шагом по повышению эффективности, включающим сокращение тысяч сотрудников в рамках глубокой подготовки к эре искусственного интеллекта.

Акции Ondas Holdings подскочили после квартального отчета. Компания демонстрирует экспоненциальный рост после приобретения нескольких израильских компаний.

2. Рынок облигаций

После публикации индекса потребительских цен в США доходность государственных облигаций там выросла, и 10-летние облигации торговались с доходностью 4,46%, самой высокой за последние 10 месяцев.

В UBS отметили, что параллельно выросла доходность государственных облигаций, номинированных в евро, при этом доходность 30-летних гособлигаций Германии находится на самом высоком уровне с 2011 года. Это происходит на фоне продолжающейся блокировки Ормузского пролива. Тем не менее, в банке продолжают верить, что планка для повышения процентной ставки в США остается высокой, и ожидают, что доходность там снизится в ближайшие месяцы по мере замедления инфляции в США и переоценки инвесторами ожиданий от политики ФРС.

Марк Хэфеле, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management, отметил: «Текущее ценообразование на рынках процентных ставок слишком ястребиное. Это означает, что качественные облигации предлагают привлекательное соотношение риска и прибыли в текущих условиях, так как ожидается снижение доходности». Он предпочитает качественные облигации с короткими и средними сроками погашения, наряду с селективным присутствием на развивающихся рынках, высокодоходными облигациями и субординированным долгом.

3. Рынок товаров и валюты

На фоне продолжающейся геополитической неопределенности цена на нефть торгуется в районе 100 долларов за баррель. В Wall Street Journal в этой связи упомянули также встречу на высшем уровне между президентом США Дональдом Трампом и президентом Китая Си, но добавили, что экономисты голландского банка ING отметили: «Возможно, рынок возлагает слишком большие надежды на то, что переговоры между США и Китаем принесут положительные результаты в отношении Ирана».

В то же время цена на золото колеблется в районе 4 600 долларов из-за ожиданий, что процентная ставка в США будет оставаться высокой в течение более длительного времени в связи с данными по инфляции там.

Шекель, который в последнее время сильно укрепился по отношению к доллару, торговался на этой неделе относительно стабильно в районе курса 2,90, и такова его цена и сегодня утром.

4. Макроэкономика

Сегодня будет опубликован индекс потребительских цен за апрель. Офер Кляйн, руководитель отдела экономики и исследований в Harel, оценил на этой неделе, что это будет самый высокий месячный индекс в этом году с ростом на 1,1%–1,2%, при этом более половины роста связано с резким скачком цен на топливо наряду с ростом цен на авиабилеты. Тем не менее, он отмечает, что инфляция останется чуть ниже 2%.

На следующей неделе будет опубликован ряд макроэкономических данных, среди которых количество вакансий за февраль–апрель, данные опроса рабочей силы за апрель и оценка национальных счетов за первый квартал. За рубежом будут опубликованы данные по ВВП Японии, индексы потребительских цен в Великобритании и еврозоне, а также данные по безработице в США.

В США индекс потребительских цен за апрель был опубликован на этой неделе и вырос больше ожидаемого — до 3,8% (годовой темп) под влиянием высоких цен на энергоносители вследствие войны с Ираном.

Комментируя данные индекса, Джордж Браун, старший экономист Schroders, отметил: «Когда цены на нефть остаются непредсказуемыми, большая опасность заключается в том, что временный энергетический шок просочится в экономику и станет более последовательным и устойчивым элементом.

«Поскольку вероятность снижения процентных ставок в течение 2026 года сейчас кажется призрачной, монетарная дискуссия перешла к вопросу о том, может ли Федеральная резервная система позволить себе оставаться в стороне, или же она в конечном итоге будет вынуждена продолжить монетарное ужесточение. Глава ФРС Кевин Уорш может поддержать подход, игнорирующий разовый шок цен на энергоносители, но, похоже, другие представители ФРС гораздо менее спокойны в отношении этих рисков.

«ФРС может оказаться "позади кривой", что потребует более агрессивной и сильной реакции в дальнейшем. Наш базовый сценарий: мы полагаем, что ФРС примет ястребиную и жесткую риторику, но на практике оставит процентную ставку без изменений, прежде чем вернуться к политике монетарного расширения в течение 2027 года».

5. Прогноз

Индекс чипов Филадельфии (SOX) подскочил с начала года почти на 70%, продемонстрировав показатели значительно выше общего рынка; апрель принес вторую по величине доходность в индексе за всю историю (около 38%).

В инвестиционном банке Cantor комментируют это и анализируют, чего ожидать сейчас. Аналитик по чипам банка Си Джей Мьюз по-прежнему видит апсайд на рынке чипов и верит, что компании-производители оборудования для чипов также выиграют от этой тенденции в свете ожиданий роста на этом рынке. По его оценке, компании со значительной ценовой властью, с акцентом на сферу памяти и хранения данных (такие как SanDisk, Micron, Western Digital и Seagate), могут показать значительный апсайд в прибыли на акцию. Также в сфере вычислений для ИИ он находит привлекательность и упоминает Nvidia, Broadcom и AMD.