Пять вещей, которые стоит знать перед открытием торгов на бирже
Сокращенная торговая неделя в Тель-Авиве начнется на фоне опасений возобновления войны и негативных тенденций на мировых рынках. Инвесторы ожидают публикации финансовых отчетов крупных компаний и следят за макроэкономическими данными, включая решение Банка Израиля по процентной ставке.
1. Рынок акций
Сокращенная торговая неделя в Тель-Авиве откроется в тени возможности возобновления войны и недавнего предупреждения Дональда Трампа: в своем посте он заявил, что «часы тикают» для Ирана, и пригрозил, что «ничего не останется», если не будут предприняты решительные шаги. Напомним, что июнь богат на ключевые события: чемпионат мира по футболу, встреча ОПЕК, саммит G7 и решение по процентной ставке нового председателя ФРС.
Рынки реагируют соответствующим образом: цены на нефть растут, наблюдается снижение в Азии и по фьючерсам на Уолл-стрит, что продолжает негативную тенденцию, начавшуюся в пятницу в Нью-Йорке. В связи с праздником Шавуот в четверг и пятницу торги проводиться не будут.
Дуальные акции окажут давление на открытие торгов. Акции Nova демонстрируют отрицательный гэп около 5,6% после двух волатильных дней, вызванных квартальным отчетом; несмотря на это, аналитик Мэтью Приско из Cantor повысил целевую цену с 525 до 600 долларов — премия в 17,8%. Другие дуальные акции: Tower ослабнет примерно на 1,5%, а Elbit снизится на 1,8%. С другой стороны, Nice и Formula Systems вырастут более чем на 4%. Palo Alto, которая еще не входит в индексы, также покажет рост.
Интерес представляют акции банков, потерявшие 2% в пятницу и 3% в четверг после отчета банка «Апоалим». На этой неделе отчитаются «Леуми», «Мизрахи-Тефахот», «Дисконт» и «Бейнлеуми», а также софтверные компании One, Hilan и Matrix, гиганты доходной недвижимости «Азриэли» и «Мелисрон» и страховая компания «Мигдаль».
Фармацевтическая компания «Рафа», находящаяся под контролем фонда «Фими» (88%), опубликовала проспект в преддверии IPO на Тель-Авивской фондовой бирже по оценочной стоимости 2–2,4 миллиарда шекелей. Акционеры планируют продать долю в 30%–50% компании за сумму до 1,1 миллиарда шекелей.
В пятницу биржа закрыла негативную неделю: индекс ТА-35 снизился на 2,9%, ТА-125 — на 3,5%, а ТА-90 — на 5,7%. Снижение возглавили секторы строительства и недвижимости, упавшие более чем на 10% и 9% соответственно на фоне опасений, что возобновление войны отдалит снижение процентной ставки Банком Израиля.
2. Рынок облигаций
В США доходность облигаций резко подскочила на фоне опасений длительной инфляции. Доходность 30-летних облигаций достигла максимума за год — 5,12%, а 10-летних — 4,65%.
«Рисковые настроения на рынках пострадали из-за глобального роста доходности облигаций, вызванного опасениями по поводу инфляции, ожиданий повышения ставок центральными банками и беспокойства вокруг государственного долга», — заявил Анджело Коркафас из Edward Jones. Аналитики отмечают, что если доходность 10-летних государственных облигаций США достигнет 5%, это окажет значительное давление на мультипликаторы прибыли акций.
3. Рынки сырья и валют
В пятницу шекель ослаб по отношению к доллару на 0,7%, закрывшись чуть ниже отметки 2,92 шекеля. На фоне тупика в переговорах США и Ирана цены на нефть марки Brent растут на 2%, торгуясь на уровне около 111 долларов.
Стратег Carlyle Group Джефф Карри полагает, что рынок сырья находится на пороге многолетнего суперцикла роста. Он отмечает, что торговля в сфере искусственного интеллекта сталкивается с физическими «узкими местами» в энергетике и металлах, а конфликт с Ираном спровоцировал крупнейший в истории шок предложения нефти.
4. Макроэкономика
Инвесторы ожидают решения Банка Израиля по процентной ставке. Профессор Лео Лейдерман, главный экономический советник банка «Апоалим», считает, что созданы все условия для снижения ставки. Однако в «Мигдаль Шукей Хон» полагают, что Банк Израиля воздержится от этого шага в ближайшие месяцы.
Дефицит бюджета в апреле снизился до 3,8% ВВП. Алекс Забежинский из «Мейтав» прогнозирует, что по итогам года дефицит превысит целевой показатель в 4,9% и достигнет примерно 5,3% из-за замедления экономической активности.
5. Прогноз
Bank of America предлагает обновленную версию стратегии «Sell in May»: эксперты советуют инвесторам фиксировать прибыль в начале июня. Аналитики банка предупреждают, что эйфория на рынке, подпитываемая ростом акций технологических компаний, может смениться волатильностью.
«Индекс акций производителей чипов (SOX) торгуется на пугающем уровне, на 62% выше своего скользящего среднего за 200 дней, что напоминает пузырь доткомов 2000 года», — отмечают в банке. Эксперты подчеркивают, что как только индекс CPI пересекает отметку 4%, рисковые активы становятся крайне нестабильными, а индекс S&P 500 имеет тенденцию к отрицательной доходности в последующие полгода.
