Расширение группы «Фокс» вынуждает банк «Апоалим» готовиться к продаже долей
Группа «Фокс» под руководством Хареля Визеля стремительно приближается к статусу значимой реальной корпорации. Это вынуждает банк «Апоалим» пересмотреть партнерство и готовиться к выходу из инвестиций в дочерние компании ритейлера.
В ближайший четверг Харель Визель, генеральный директор модной группы «Фокс» и один из её контролирующих владельцев, отпразднует 60-летний юбилей на пышной вечеринке в «Хават Ронит». На мероприятие приглашены более 700 представителей деловых кругов, а личность приглашенного артиста держится в секрете. Среди гостей значатся и руководители банка «Апоалим», поддерживающего тесные связи с группой. Помимо текущего финансирования, банк владеет долями в четырех дочерних структурах «Фокс»: сети по уходу за кожей «Лалин», сети товаров для младенцев «Шилав», сети оптики «Сангласс Хат» и сети магазинов фиксированных цен «Джамбо».
Однако это партнерство, по всей видимости, подходит к концу. Причина заключается в том, что «Фокс» стремительно движется к статусу значимой реальной корпорации — определению, которое ограничивает возможности банка быть её основным партнером. Согласно закону о концентрации, направленному на разделение реальных и финансовых структур для предотвращения конфликтов интересов, значимой реальной корпорацией считается структура с доходами в Израиле свыше 7 миллиардов шекелей или объемом кредитования, превышающим эту сумму. «Фокс» еще не достигла этого порога, но активно к нему приближается.
По итогам 2025 года выручка «Фокс» составила 7,1 миллиарда шекелей, из которых 5,5 миллиарда пришлись на израильский рынок. Визель продолжает расширять деятельность группы: компания получила франшизу на маркетинг продукции Dyson, что, по прогнозам, принесет сотни миллионов шекелей ежегодного дохода. Кроме того, группа масштабирует сеть «Джамбо» и рассматривает новые приобретения на фоне органического роста.
Последствия для банка «Апоалим»
На рынке полагают, что порог в 7 миллиардов шекелей выручки внутри страны будет преодолен не ранее 2027 года. Эта классификация имеет прямые последствия для банка «Апоалим»: правила Банка Израиля запрещают кредитным организациям владеть более чем 10% в значимой реальной корпорации или её дочерних структурах (с ограничением владения долями в одной такой корпорации).
На сегодняшний день «Поалим Эквити», инвестиционное подразделение банка, владеет примерно 20% в четырех компаниях группы «Фокс». Параллельно «Поалим Эквити» удерживает 20% в проекте ветроэнергетики в США совместно с компаниями «Юнион», «Эллайд» и «Феникс». Поскольку «Эллайд» уже признана значимой реальной корпорацией, а «Юнион» приближается к этому статусу, банку необходимо провести реструктуризацию активов.
Переговоры уже начались
Как стало известно «Калькалист», в последние недели «Поалим Эквити» под руководством Лиат Хазут инициировала переговоры с Визелем. Перед банком стоят две альтернативы: сократить доли до 10% в каждой компании или полностью продать свои активы в группе «Фокс». Первый вариант осложняется необходимостью продажи доли в энергетическом проекте, поэтому в банке склоняются ко второму сценарию — выходу из инвестиций в «Фокс».
Так, доля банка в сети «Шилав» оценивается примерно в три раза выше первоначальных вложений 2020 года (в отчетности «Фокс» она зафиксирована на уровне 145 миллионов шекелей). В сети «Лалин» банк также владеет 20%, при этом экономическая стоимость доли, по оценкам, может достигать 450 миллионов шекелей. Вложения в «Джамбо» и «Сангласс» на данный момент менее прибыльны из-за текущих убытков этих сетей.
Сделка на 300 миллионов шекелей
По оценкам, Харель Визель лично будет вести переговоры с банком о выкупе долей компанией «Фокс», чтобы избежать продажи активов сторонним инвесторам. Объем сделки может превысить 300 миллионов шекелей. Официальные переговоры еще не начаты, однако в банке выражают удовлетворение результатами инвестиций и готовность к их реализации.
Следует отметить, что банковские правила более строги, чем требования к институциональным инвесторам, которые могут владеть до 10% в неограниченном количестве значимых реальных корпораций. Тем не менее, банки считаются более комфортными партнерами, так как они не оказывают давления с целью проведения IPO или быстрой фиксации прибыли, в отличие от инвестиционных фондов.
