«Ростик Бейкери» выходит на биржу с оценкой в 850 миллионов шекелей

Компании пищевой промышленности стали одной из самых востребованных сфер на фондовом рынке Тель-Авива за прошедший год. За этот период состоялись три размещения крупных игроков («Балади», «Махлавот Гад» и «Сугат»), которые до того момента почти полностью отсутствовали на местном рынке. Высокий интерес инвесторов привел к росту котировок на десятки процентов и способствовал запуску биржей нового индекса, отслеживающего акции пищевой отрасли.

Теперь к торгам готовится «Ростик Бейкери» — производитель выпечки, контролируемый бизнесменами Боазом Раамом и Дэни Нагелем. Компания продвигает первичное публичное размещение (IPO) исходя из оценки стоимости около 850 миллионов шекелей (до привлечения капитала). На биржу она выходит, имея соглашения с 1000 клиентов в розничном секторе и права на эксклюзивную дистрибуцию брендов General Mills в Израиле, включая популярные злаковые батончики Nature Valley.

Основная деятельность «Ростик» заключается в производстве и маркетинге замороженных и полувыпеченных хлебобулочных изделий (багеты, булочки, печенье), которые поставляются супермаркетам, кафе и учреждениям. Компания также управляет отделами выпечки в 135 филиалах продуктовых ритейлеров. По собственным оценкам, ее доля рынка в сегменте замороженного теста составляет около 25%. Основными конкурентами выступают «Гидрон» (дочерняя компания «Шуферсаль»), «Бонжур» (дочерняя компания «Осем-Нестле»), «Маафе Царфати» и «Амит Даврей Маафе».

Основная часть доходов компании поступает от продажи замороженных хлебобулочных изделий, что в прошлом году составило около 257 миллионов шекелей (64% выручки). Продажи полувыпеченных изделий принесли около 104 миллионов шекелей (26%). Операционная рентабельность по этим направлениям достигла 15%.

Ключевые показатели «Ростик»

• 850 миллионов шекелей: запрашиваемая стоимость при планируемом размещении.

• 399 миллионов шекелей: доходы в 2025 году (рост на 10% в год).

• 46%: доля рынка смесей для выпечки, контролируемая компанией через бренд Pillsbury.

Группа также владеет правами на дистрибуцию брендов General Mills, включая смеси для выпечки Pillsbury и мороженое Häagen-Dazs, которые реализуются через группу «Лейман Шлиссель». Доходы от этого направления в прошлом году составили около 38,5 миллионов шекелей (около 10% от продаж), увеличившись на 21% по сравнению с 2024 годом. Операционная прибыль от дистрибуции достигла 6 миллионов шекелей, показав рост на 130% благодаря оптимизации маркетинговых расходов.

---

История трансформации

Компания была основана в 1987 году под названием «Кен ха-Кукис». Спустя десятилетие Раам и Нагель выкупили ее у группы «Квей Ашрай» бизнесмена Юваля Рана за 1 миллион долларов. Через два года они продали 60% акций американской компании Pillsbury. В 2002 году, после того как Pillsbury была поглощена конгломератом General Mills, местное управление осталось за Нагелем.

В 2022 году General Mills решила продать израильское подразделение обратно Нагелю и Рааму, которые переименовали его в «Ростик Бейкери». Предстоящее размещение обеспечит владельцам «экзит»: они планируют продать акции на сумму 42 миллиона шекелей, в то время как сама компания привлечет 213 миллионов шекелей через выпуск новых акций.

В рамках предложения генеральный директор Дэни Нагель продаст акции на сумму около 17 миллионов шекелей, сохранив долю 31% (стоимостью 331 миллион шекелей). Его партнер Боаз Раам останется с долей около 20% (214 миллионов шекелей). Годовая зарплата Нагеля в прошлом году составила около 2,6 миллионов шекелей.

Прогноз и планы развития

В 2025 году доходы «Ростик Бейкери» составили 399 миллионов шекелей, а чистая прибыль выросла на 36%, достигнув 49 миллионов шекелей. Рост обусловлен в том числе интеграцией компании «Шлегель», приобретенной в конце 2024 года. Руководство ставит цель достичь к 2028 году выручки в 500–600 миллионов шекелей и EBITDA на уровне 100–120 миллионов шекелей.

Привлеченные 213 миллионов шекелей будут направлены на расширение завода в Атарот (100 миллионов), приобретение 70% доли в частном производителе специального теста (70 миллионов) и модернизацию завода по производству пит в Холоне (30 миллионов). На сегодняшний день в компании работают около 740 сотрудников.