«Шикун у-Бинуй Энергия» завершила 2025 год с убытком, но прогнозирует рост

Компания «Шикун у-Бинуй Энергия» завершила 2025 год с убытком на фоне войны с Ираном в июне и ограничений цен, введенных Управлением электроэнергетики. Несмотря на это, компания строит планы на 2029 год, когда завершится реализация ряда текущих проектов, что, как ожидается, приведет к росту спроса, в том числе на фоне развития технологий искусственного интеллекта. Акции «Шикун у-Бинуй Энергия» сегодня подскочили на 6,6% в ходе торгов на Тель-Авивской фондовой бирже, закрывшись при рыночной капитализации в 3,35 миллиарда шекелей.

Доходы компании в 2025 году выросли на 50%, составив 286 миллионов шекелей, что свидетельствует о замедлении темпов роста по сравнению с 61% в 2024 году. Положительная динамика была обусловлена вводом в эксплуатацию новых солнечных установок, влиянием индексации тарифов на электроэнергию в израильских проектах, а также началом работы солнечной электростанции в Румынии в третьем квартале и расширением деятельности по поставкам электроэнергии.

В то же время компания перешла от прибыли в 173 миллиона шекелей в 2024 году к убытку в 201 миллион шекелей в 2025 году. Финансовый результат был обусловлен снижением выработки газовых электростанций «Хагит Мизрах» (660 МВт), «Рамат-Ховав» (1194 МВт) и «Этгаль» (189 МВт), в каждой из которых компания владеет 50% долей. Дополнительное давление оказали отчисления на обесценение активов в проектах в США и рост финансовых расходов, связанных с курсовыми разницами по кредитам дочерним компаниям в Европе.

Снижение выработки электростанций объясняется относительно мягкими погодными условиями, снизившими спрос, влиянием войны с Ираном в июне, когда подача газа была прекращена и задействованы угольные блоки, а также технической неисправностью на станции «Рамат-Ховав». Кроме того, негативное влияние оказало ограничение тарифов, установленное Управлением электроэнергетики в феврале. Регулятор аргументировал это тем, что частные производители, выкупившие станции у «Хеврат Хашмаль», воспользовались отсутствием конкуренции и завысили тарифы для населения.

В отличие от июньских событий, в текущей войне подача газа с месторождения «Тамар» продолжается, что позволяет электростанциям работать в штатном режиме.

Компания, контролируемая Нати Сайдоффом через «Шикун у-Бинуй» и возглавляемая Ювалем Скорником, специализируется на производстве солнечной энергии с системами накопления в Израиле, США и Европе, а также на термосолнечной энергетике и газовой генерации. На сегодняшний день портфель компании включает проекты общей мощностью 3,2 ГВт и 4 ГВт-ч накопления, из которых 2,7 ГВт приходятся на Израиль. В течение 2025 года в коммерческую эксплуатацию были введены мощности в 386 МВт.

Компания рассчитывает на прогресс в подключении новых мощностей: проекты объемом 608 МВт и 2,1 ГВт-ч накопления находятся на стадиях строительства или подготовки. Завершение 104 МВт ожидается в текущем году, остальное — до 2028 года. К концу 2029 года компания прогнозирует достижение мощности в 4,4 ГВт и 9,5 ГВт-ч накопления, полностью основанных на возобновляемых источниках. В рамках стратегии заключено соглашение с группой «Азриэли» о создании солнечного проекта в Рамат-Бека (112 МВт и 784 МВт-ч накопления) с запуском в начале 2029 года.

Согласно прогнозам, доходы от проектов возобновляемой энергетики вырастут с 567 миллионов шекелей в 2025 году до примерно 1,4 миллиарда шекелей в 2029 году, а показатель EBITDA увеличится с 382 миллионов шекелей до 968 миллионов шекелей.

В конце 2025 года стало известно о переговорах по продаже компании, 66,8% акций которой принадлежат «Шикун у-Бинуй». На фоне этих новостей акции компании в январе достигали пиковой стоимости, обеспечивая капитализацию в 4,1 миллиарда шекелей, однако с тех пор бумаги упали на 27%, в то время как индекс ТА-125 вырос на 5%.