Швейцарский национальный банк зафиксировал прибыль в 19,1 млрд франков

Швейцарский национальный банк сообщил в пятницу, что по итогам третьего квартала его инвестиционная прибыль составила 19,1 миллиарда швейцарских франков (23,3 миллиарда долларов). Основными драйверами роста стали вложения в золото и иностранную валюту. Таким образом, совокупная прибыль центробанка с начала года достигла 44,2 миллиарда франков, или порядка 53,8 миллиарда долларов, что создает предпосылки для осуществления выплат в пользу федерального правительства и швейцарских кантонов по итогам года.

Несмотря на сильные квартальные показатели, общий объем прибыли за третий квартал 2026 года отражает снижение почти на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Согласно финансовой отчетности, квартальные доходы и убытки центрального банка включают процентные поступления, дивиденды и переоценку стоимости активов под воздействием колебаний валютных курсов и рыночных цен. В 2025 году швейцарский франк укрепился примерно на 12% по отношению к американскому доллару на фоне притока капитала в защитные активы после заявлений президента США Дональда Трампа о введении пошлин, однако с начала текущего года курс франка снизился к доллару примерно на 3,6%.

Чистая прибыль банка от операций с золотом в третьем квартале 2025 года составляла 14,3 миллиарда франков по сравнению с 7,6 миллиарда франков за три месяца, завершившихся в сентябре текущего года. Если в 2025 году котировки золота взлетели примерно на 66%, установив рекордные максимумы, то в 2026 году рынок драгоценных металлов демонстрирует повышенную волатильность, и с начала года актив потерял в цене более 7%. Одновременно с этим прибыль от портфеля иностранных валют, включающего инвестиции в международные акции, достигла 11,6 миллиарда франков, сократившись примерно на 15% в годовом исчислении.

Швейцарский центробанк держит бо́льшую часть своих валютных резервов в финансовых активах, номинированных в инвалюте, а не в наличных средствах, а также располагает небольшим портфелем облигаций в швейцарских франках. На конец третьего квартала 61% валютных резервов был размещен в государственных облигациях, включая депозиты в центральных банках и Банке международных расчетов. Еще 28% инвестировано в акции и 11% — в другие долговые бумаги. В структуре валютной экспозиции 39% портфеля номинировано в евро и 37% — в долларах США, в то время как доля японской иены и британского фунта составила 7% и 6% соответственно.

В отличие от других крупных центробанков, таких как Федеральная резервная система США и Банк Англии, которые обычно не инвестируют напрямую в акции, Швейцарский национальный банк располагает крупным портфелем долевых инструментов. Тем не менее регулятор выступает пассивным инвестором и не занимается индивидуальным отбором бумаг. Его позиции формируются на основе индексов международных рынков и состоят главным образом из акций средних и крупных компаний развитых стран.

Прибыль центробанка в основном распределяется между федеральным правительством и кантонами, а акционеры получают дивиденды при условии достаточности собственного капитала организации. Если инвестиции приносят убыток, выплаты могут быть приостановлены. Тем не менее регулятор подчеркивает, что его целью не является извлечение максимальной доходности.

«Для обычной компании прибыль является важным условием долгосрочного успеха. Напротив, целью Швейцарского национального банка не является получение прибыли, — отмечается на сайте финансового института. — У него иной мандат: он обязан обеспечивать ценовую стабильность в Швейцарии, должным образом учитывая экономические тенденции».