Снизит ли Банк Израиля процентную ставку впервые с января?
Большинство экономистов прогнозируют снижение процентной ставки на фоне укрепления шекеля и замедления инфляции. Эксперты отмечают, что текущие экономические показатели перевешивают риски, связанные с геополитической неопределенностью.
На фоне оборонной неопределенности в отношениях с Ираном и укрепления шекеля до рекордных уровней монетарная комиссия Банка Израиля готовится объявить решение о ключевой ставке: оставить её на уровне 4% или пойти на снижение.
Консенсус на рынке
Большинство аналитиков полагают, что Банк Израиля предпочтет снизить ставку. Алекс Забежинский, главный экономист «Мейтав», прогнозирует снижение на 0,25%, аргументируя это тем, что текущие экономические соображения перевешивают опасения перед будущим.
«Столь высокая реальная ставка была бы оправдана при высокой инфляции, но на практике Израиль входит в число стран с её самыми низкими показателями. Инфляционные ожидания находятся в середине целевого диапазона, а средний прогноз аналитиков снизился до 1,8% — минимума с 2021 года», — отмечает Забежинский.
По его словам, дополнительные факторы включают укрепление шекеля на 8% к доллару и на 7,4% к валютной корзине с момента последнего заседания, стагнацию на рынке недвижимости и слабую экономическую активность. Забежинский резюмирует: «В отличие от ситуации прошлого года, издержки от сохранения высокой ставки могут оказаться выше, чем риски, связанные с её снижением».
В «Лидер шукей хон» также ожидают смягчения монетарной политики. Главный экономист компании Йонатан Кац подчеркивает: «Столь резкое укрепление шекеля служит важным якорем для достижения целевого показателя инфляции».
Влияние валютного рынка и безопасности
Несмотря на локальные тренды, Кац отмечает глобальную тенденцию к повышению ставок из-за роста цен на сырье и энергоносители. Кроме того, сохраняется напряженность на рынке труда, а заработная плата в бизнес-секторе продолжает расти.
В банке «А-Поалим» считают, что снижение ставки вероятно, если не произойдет эскалации в отношениях с Ираном. Моди Шафрир, главный стратег по финансовым рынкам банка, поясняет:
«На фоне снижения базовой инфляции почти до нижней границы целевого диапазона (1,5%) и признаков того, что укрепление шекеля вредит экспортерам, возрастает вероятность того, что Банк Израиля вернется к закупкам валюты для поддержки монетарных целей».
