Старший аналитик биотеха: «Индустрия препаратов для похудения — это блеф»

«Если хотя бы один конкурент в области борьбы с ожирением добьется успеха, «Эли Лилли» конец»

«Индустрия препаратов GLP-1 — это блеф», — заявил Ори Гершкович, аналитик в сфере фармы и биотеха и управляющий хедж-фондом Bennu Pharma, на панели инвесторов, состоявшейся в начале мая в рамках экономико-научной конференции по рынкам капитала в области наук о жизни, проведенной компанией LifeSci Partners совместно с Тель-Авивской фондовой биржей.

По его словам: «Побочные эффекты настолько значительны, что пациенты остаются на лечении в среднем восемь месяцев. В разработке находятся 200 клинических испытаний препаратов от ожирения. Если один из них окажется существенно лучше препаратов, уже представленных на рынке или находящихся в испытаниях, — «Эли Лилли» конец».

Гершкович ответил этим на утверждение Йунтана Крейзмана, аналитика в сфере здравоохранения в «Псагот» и основателя консалтинговой и инвестиционно-банковской компании Valore, согласно которому «Эли Лилли» уже стала «настолько крупной компанией, что почти не может пасть».

Тезис Крейзмана заключался в том, что препараты от ожирения и другие успехи «Лилли» обеспечили ее такими возможностями и наличностью, что сегодня она может вкладывать огромные средства в разработки и покупать любой продукт, который захочет, обеспечивая тем самым свое будущее. Гершкович напомнил, что подобные вещи говорились о «Ново Нордиск», пионере рынка средств от ожирения, а она торгуется с глубоким падением уже более года из-за конкуренции со стороны «Лилли». Между тем, в минувшие выходные «Лилли» представила свой следующий препарат, который в клинических испытаниях показал снижение веса на 30% и в среднем на 30 кг.

Два других участника панели, Ран Нусбаум, партнер венчурного фонда «Понтифекс», и Амит Дерех, управляющий фондом Sphera Biotech & Healthcare, высказали неоднозначное мнение по этому вопросу. Нусбаум сказал, что сектор средств от ожирения достигнет 100 миллиардов долларов — объем рынка, которого мы никогда не видели для одного показания, но в нем будет жесткая конкуренция. Дерех отметил, что «на данный момент мы не видели значимых конкурентов для «Лилли» в клинических испытаниях», но они могут появиться в дальнейшем.

Перспективы биотехнологического сектора

Касаясь фармацевтического сектора в целом, Гершкович сказал: «NBI, индекс Nasdaq Biotech, вырос на 130% за полтора года, но в перспективе 7-8 лет он дал доходность всего 30%, поэтому ему еще есть куда расти. Сегодня есть очень интересные компании, которые оцениваются дешево».

Дерех добавил: «Мы видим рост успеха клинических испытаний с 30%-40% до примерно 57%. Это значительное изменение во всей динамике рынка и в соотношении затрат и выгоды при разработке лекарств», и отсюда следует, что рынок еще может улучшить позиции.

Нусбаум добавил еще один двигатель роста: «Приближается крупнейший в истории патентный обрыв. Крупные компании с 2029 года начнут терять ежегодную выручку в размере не менее 150-200 миллиардов долларов. Эти компании оценивают стоимость разработки блокбастеров у себя примерно в 1,4 миллиарда долларов, но есть те, кто утверждает, что стоимость на самом деле составляет от 4 до 8 миллиардов долларов, поэтому им очень выгодно покупать инновации извне».

«Вместе с тем, я не думаю, что рынок сейчас дешев. Хорошие цены — в частных компаниях. Оценки публичного рынка в какой-то момент просочатся и туда», — говорит Нусбаум.

Израильская наука и глобальный рынок

Участники панели согласились, что сфера разработки лекарств в Израиле не в полной мере пользуется мировым праздником. Нусбаум признал, что «Понтифекс» сегодня инвестирует в израильские компании меньше, чем раньше, и они составляют лишь около 10% ее портфеля. По его словам, наука в Израиле, которая раньше была нашим относительным преимуществом, находится в упадке, до такой степени, что израильские компании, в которые «Понтифекс» все же инвестировал, частично привозили науку из-за рубежа. (Нусбаум упомянул имя одного ученого, который, по его мнению, является исключением в лучшую сторону — проф. Йоси Ярден из Тель-Авивского университета).

Он продолжил, сказав, что затраты на разработку лекарств раздулись, и сегодня без нескольких сотен миллионов долларов на этапе разработки — которые израильским компаниям трудно получить — очень сложно разрабатывать лекарства. «Мы хороши в том, чтобы быть гибкими и дерзкими, и у нас нет большого начального капитала», — сказал Нусбаум. «Нам нужно подумать, в чем мы лучше. Возможно, в том, чтобы брать технологии из Китая и продавать их остальному миру. Возможно, создавать центры передового опыта в специфических областях, которые явно перспективны, но сейчас не находятся на радаре, таких как генная терапия».

«Йоналинк» продается Veeva Systems

Международная компания Veeva Systems, один из лидеров в области программных решений для индустрии наук о жизни, торгующаяся на Нью-Йоркской фондовой бирже за 26 миллиардов долларов, приобрела за нераскрытую сумму израильский стартап «Йоналинк» (Yonalink). В рамках сделки около 20 сотрудников «Йоналинк» присоединились к компании.

«Йоналинк» разработала платформу ИИ, которая автоматизирует передачу данных из медицинской карты в клиническое исследование, соблюдая правила информационной безопасности и конфиденциальности. Это действие до сих пор обычно выполняется вручную — процесс медленный, трудоемкий и подверженный ошибкам.

Компания запустила пилотный проект в больнице «Шиба» в рамках программы пилотов Управления инноваций, и из этой деятельности постепенно развилось сотрудничество с большинством медицинских центров в Израиле, а затем и в мире. Сегодня основной рынок компании находится в США.

Другие новости сектора

Tersier Pharma: Компания, разрабатывающая лекарства против слепоты, опубликовала обновленный проспект для размещения на бирже NYSE. Она намерена привлечь 45 миллионов долларов при оценочной рыночной стоимости около 250 миллионов долларов.
InMode: Компания назначила д-ра Шломо Несса председателем совета директоров, а Мошика Ицковича — финансовым директором. Назначение эксперта по антикризисному управлению призвано стабилизировать компанию на фоне снижения показателей и внутренних разногласий.
«Маккаби»: Больничная касса «Маккаби Ширутей Бриут» начала пилотный проект, в рамках которого пациентки, проходящие лечение бесплодия, получают интерактивную подготовку к процедурам с помощью очков виртуальной реальности (ВР). Проект реализуется совместно со стартапом ARVR в Ришон-ле-Ционе.