«Тнува» распределила дивиденды в размере 200 млн шекелей по итогам 2025 года

Чистая прибыль в размере более полумиллиарда шекелей в 2025 году привела совет директоров «Тнувы» к решению распределить между акционерами дивиденды в размере 200 миллионов шекелей в начале этого месяца. Годовые результаты «Тнувы», оказавшиеся в распоряжении «Калькалист», также указывают на выручку в размере около 8 миллиардов шекелей в 2025 году и показатель EBITDA в 1,15 миллиарда шекелей. Дивиденды, распределенные компанией в этом месяце, значительно ниже тех, что были выплачены в аналогичный период 2024 года, однако ожидается, что она распределит как минимум еще один транш в течение года. 2024 год компания завершила с выручкой аналогичного объема, показатель EBITDA составил 1,2 миллиарда шекелей, а чистая прибыль достигла 480 миллионов шекелей.

«Тнува» решила расширить свою деятельность и выйти в сферу витаминов, где крупнейшим игроком в стране является компания «Альтман» кибуца Маабарот. Ожидается, что компания не будет открывать собственное производство, а станет выпускать продукцию на существующих мощностях за рубежом. Продукты будут своего рода частной маркой (private label), а продажи будут осуществляться преимущественно в Израиле. Рекомендацию по выходу в эту сферу «Тнува» получила от консалтинговой компании Task, которая, как сообщалось в «Калькалист» в декабре 2024 года, была нанята для изучения стратегических возможностей компании, включая повторную попытку расширения за рубежом. Это произошло после того, как попытки работать в Румынии и продавать коттедж в США провалились. Расширение за рубежом, по всей видимости, на данном этапе снято с повестки дня, и единственная деятельность компании за границей осуществляется через дочернюю компанию, которая продает кошерные продукты питания в США.

Несмотря на повышение цен, рост «Тнувы» был относительно медленным, и, возможно, отсутствие роста продаж было вызвано, среди прочего, кризисом в дочерней компании «Санфрост» и конфликтом с сетью «Ошер Ад», которые омрачили доминирование компании на рынке альтернативных молочных продуктов. «Тнувой» руководит Гади Кунья, а совет директоров возглавляет Хаим Габриэли, представляющий китайскую Bright Food в Израиле. С тех пор как Bright Food приобрела контроль над компанией в 2014 году у фонда Apax по оценке в 8,6 миллиарда шекелей, «Тнува» распределила 2,2 миллиарда шекелей в виде дивидендов. Несмотря на восстановление стоимости компании в ходе подготовки к IPO, для китайской стороны это считается неудачной сделкой. В прошлом году Bright Food получала предложения о продаже контрольного пакета, но, по мнению китайской компании, они были основаны на заниженных оценках.

Выход «Тнувы» на биржу (IPO), изначально запланированный на 2025 год, на данном этапе отложен, и сомнительно, что он состоится в 2026 году. На фоне этого наблюдаются разногласия с кибуцами по вопросам, связанным с IPO, включая предложение о продаже акций акционерами. Bright Food владеет 73% акций «Тнувы», а организации кибуцев — 27%. Планы на данный момент заморожены, по всей видимости, как на фоне неопределенности относительно ожидаемой стоимости при размещении, так и из-за отсутствия четкой стратегии у китайской стороны в отношении шага, призванного принести им денежные средства помимо дивидендов, распределяемых компанией.