Успехи демократов в Конгрессе ставят под угрозу финансовые планы Трампа
Успехи демократов на промежуточных выборах в США ограничивают планы Дональда Трампа по наращиванию дефицита бюджета, финансированию обороны и сокращению социальных субсидий.
После успехов Демократической партии на промежуточных выборах в США возможности президента Дональда Трампа по дальнейшему расширению федерального бюджетного дефицита для финансирования приоритетных сфер обороны столкнулись с серьезными препятствиями. В рамках текущего мандата общая сумма налоговых льгот, введенных Трампом, оценивается в 4,5 триллиона долларов. Сюда входят отмена налогов на чаевые и сверхурочные, льготы на покупку автомобилей американского производства, увеличение налоговых вычетов на детей и повышение порога освобождения от налога наследства до 30 миллионов долларов. Одновременно администрация проводила курс на сокращение расходов на здравоохранение и продовольственные талоны.
Изменение расстановки сил в Конгрессе способно отложить или уменьшить запланированные на ближайшее десятилетие сокращения федеральных расходов на медицину в рамках программы Medicaid на 900 миллиардов долларов, а также урезать финансирование продовольственной программы SNAP на 200 миллиардов долларов. Главным приоритетом Дональда Трампа остается масштабное усиление военного потенциала США, включая военно-морской флот, на фоне успешного применения искусственного интеллекта в операциях в Венесуэле. Запрос на оборонный бюджет на следующий год может достигнуть 1,5 триллиона долларов по сравнению с 919 миллиардами долларов в 2025–2026 годах. Средства планируется направить на увеличение численности войск, расширение корабельного состава флота, инвестиции в беспилотные летательные аппараты и создание многослойной системы противоракетной обороны «Золотой купол».
Непосредственным следствием укрепления позиций демократов станет замедление роста американского государственного долга, который в настоящее время составляет около 126% от ВВП США. Огромный национальный долг финансируется за счет покупки американских гособлигаций большинством стран мира, включая Японию, Великобританию и Китай. Сокращение дефицита бюджета приведет к уменьшению эмиссии краткосрочных и среднесрочных гособлигаций, росту спроса на существующие бумаги и снижению их доходности. Падение доходности облигаций традиционно перенаправляет часть мирового капитала на фондовый рынок. Исторически после промежуточных выборов в США котировки акций демонстрировали уверенный рост на фоне снижения политической неопределенности.
Конфликт между Ираном и США подходит к завершению, что уже отражается на нефтяном рынке: цены на нефть демонстрируют устойчивое снижение в последние недели. Падение цен на энергоносители в течение нескольких месяцев приведет к снижению инфляционных ожиданий и замедлению темпов инфляции. Это позволит ведущим центральным банкам эффективно завершить цикл борьбы с инфляцией посредством процентных ставок. Ожидаемое снижение инфляции благоприятно скажется на мировых рынках акций и доходности облигаций. Кроме того, ослабление позиций исполнительной власти может позволить европейским государствам эффективнее отстаивать свои интересы в диалоге с Вашингтоном, что поддержит европейские рынки и курс евро. Несмотря на институциональные изменения, Дональд Трамп сохраняет широкие полномочия благодаря президентским указам, а ключевые решения будут приниматься на основе неизбежных компромиссов между партиями.
