Скачок на подходе? Инвестиционный гигант раскрывает неожиданные возможности
Новый аналитический отчет банка UBS представляет секторы, которые продемонстрируют аномальный рост прибыли примерно на 25%, и объясняет, какие акции стоит рассмотреть уже сейчас, несмотря на опасения по поводу эскалации и глобальной инфляции.
Европейский фондовый рынок продолжает демонстрировать силу после того, как индексы на континенте недавно достигли рекордных уровней. В ежедневном отчете об инвестиционных исследованиях UBS, опубликованном вчера (во вторник), оценивается, что циклическое улучшение экономики наряду с масштабными структурными инвестициями могут продолжить поддерживать рынок.
В UBS прогнозируют значительный цикл прибыли с ростом примерно на 25% в доходах компаний в течение 2026 и 2027 годов — показатель, который, по словам банка, может оказаться выше текущих рыночных прогнозов. Тем не менее, неопределенность вокруг конфликта между США и Ираном, высокие цены на энергоносители и доходность облигаций в Европе продолжают давить на настроения инвесторов.
В рамках распределения экспозиции между секторами UBS отдает предпочтение компаниям циклического потребления, которые выигрывают от относительно низких оценок стоимости, улучшения прогнозов прибыли и высоких сбережений среди потребителей в Европейском союзе и Китае. Напротив, компании базовых потребительских товаров получили нейтральный рейтинг, в частности из-за медленных темпов роста продаж и отсутствия ценовой власти.
Европейские банки также пользуются предпочтением. В UBS отмечают стабильный спрос на кредиты с ростом примерно на 3% в кредитовании в еврозоне, в основном в сфере бизнес-кредитования и ипотеки. Кроме того, около 80% банков во втором квартале показали прибыль выше прогнозов. Страховые компании, напротив, получили нейтральный рейтинг из-за высоких оценок стоимости и замедления обновлений прогнозов прибыли.
Сектор здравоохранения определен в отчете как предпочтительный защитный сектор и получил привлекательный рейтинг. Сектор недавно торговался со снижением на фоне боевых действий на Ближнем Востоке, при этом форвардный коэффициент цена/прибыль составляет 16,5. В UBS оценивают, что прибыль компаний в этой сфере может расти темпами от среднего до высокого однозначного числа в этом и следующем году.
Развитие событий в США и Китае также находится в центре внимания. Доходность 30-летних облигаций США выросла до 5,31%, что является самым высоким уровнем с 2007 года, на фоне опасений по поводу дефицита и инфляции. В Китае зафиксировано замедление: промышленное производство в июле выросло всего на 4,5%, а розничные продажи — на 0,6%.
Согласно UBS, данные из Китая могут привести к дополнительным смягчениям в государственной политике. Параллельно банк рекомендует рассмотреть китайский технологический сектор, включая чипы, оборудование и цепочки поставок в сфере искусственного интеллекта.
В долгосрочной перспективе UBS предлагает инвесторам сосредоточиться на «европейских лидерах», то есть компаниях, которые могут выиграть от значительных инвестиций в искусственный интеллект, электрификацию и безопасность, наряду с циклическим экономическим восстановлением.