Управление рынка капитала рассматривает ограничения для «Феникса» после выплаты дивидендов на 1,4 млрд шекелей

Управление рынка капитала рассматривает возможность введения регуляторных ограничений в отношении компании «Феникс» из-за дивидендов, распределенных полтора года назад. Об этом свидетельствует окончательный аудиторский отчет, направленный Управлением в адрес компании «Феникс», возглавляемой Эялем Бен Симоном. В документе анализируется решение крупнейшей страховой компании Израиля о выплате дивидендов в размере 1,4 миллиарда шекелей, что на тот момент составляло 20% от собственного капитала — крайне высокий показатель. Управление рассматривает возможность наложения ограничений на руководство и совет директоров компании, подобно мерам, принятым ранее в отношении страховой компании «Мигдаль» из-за нарушений корпоративного управления при владельце Шломо Элияху, а также в более ранний период — в отношении IDB.

Около полугода назад в промежуточном отчете было высказано опасение, что данный шаг создал конфликт интересов, противоречил принципам корпоративного управления и был осуществлен «в попытке уклониться от надзора».

Куда исчезли «привратники»?

Один из выводов отчета касается функционирования механизмов внутреннего контроля в «Фениксе». Проверка показала, что инвестиционный комитет компании был отстранен от процесса и не участвовал в утверждении дивидендов. В то время источник, знакомый с деталями, охарактеризовал этот случай как «беспрецедентное событие на израильском рынке капитала», добавив, что «в истории распределения дивидендов натурой нет аналогичного прецедента ни по количеству активов, ни по их масштабу, ни по влиянию на структуру группы».

Тот же источник утверждал, что вывод активов был направлен на то, чтобы лишить Управление возможности осуществлять надзор, тогда как «такие активы должны служить стабильности компании», гарантируя защиту интересов застрахованных лиц. Регулятор пришел к выводу, что комитеты совета директоров — включая комитет по аудиту и инвестиционный комитет, — которые должны выступать в роли «привратников» (контролеров), особенно в компании, действующей без контрольного пакета акций, не справились со своими обязанностями.

Еще один аспект, вызвавший тревогу Управления рынка капитала, заключается в том, что «Феникс» функционирует как финансовая группа, включающая страховую компанию, агентства, внебанковское кредитование и другие структуры. Регулятор настаивает на том, чтобы страховая деятельность оставалась самостоятельной, а не подчинялась решениям, принимаемым на уровне всей группы.

---

Перекрестные опционы и личные интересы?

Управление также проверило подозрение, согласно которому распределение дивидендов в виде «дивиденда натурой» (активов и акций, переданных публичной материнской компании «Феникс Финанс») имело целью искусственно завысить стоимость дочерних компаний, в которых топ-менеджеры владеют перекрестными опционами, не связанными напрямую с их операционной деятельностью.

Список активов, переданных «Фениксом» внутри группы, включает около 20% акций клуба «Матидмид» авиакомпании «Эль-Аль», которые были интегрированы в кредитную компанию «Гамма». Этот шаг привел к росту стоимости «Феникса» и «Гаммы», что увеличило стоимость опционов топ-менеджеров в «Гамме» (причем «Феникс» продолжал переоценивать активы даже после начала проверки). Кроме того, были переданы акции страховой компании в «Феникс Машкантаот» (Захав) вместе с предоставленными ей кредитами, паи участия в «Лидер Шукей Хон», доля в кредитной компании «Бизи Финанс» и объекты недвижимости, такие как «Мигдаль ха-Веред» в Гиватаиме.

Вследствие выводов отчета Управление рынка капитала серьезно рассматривает возможность применения «жесткой руки» и формирования более строгих директив для совета директоров «Феникса».

От компании «Феникс» комментария не поступило.