Управляющий Банка Израиля: прогноз по процентной ставке при завершении боевых действий в апреле

«Хорошо, что бюджет был принят, так как это обеспечивает определенность. Однако вызывает сожаление наличие в нем статей, не соответствующих текущим реалиям с точки зрения дефицита и соотношения долга к ВВП. Было бы правильнее воздержаться от снижения налогов и существенно сократить коалиционные расходы, а также траты, препятствующие экономическому росту», — заявил управляющий Банка Израиля профессор Амир Ярон в ответ на решение сохранить процентную ставку на прежнем уровне.

Банк Израиля оставил ключевую ставку на уровне 4% после двух последовательных снижений, проведенных в конце 2025 и начале 2026 года. Решение принято на фоне инфляционных рисков, сохраняющейся геополитической неопределенности и экономических последствий боевых действий.

Комментируя выделение 800 миллионов шекелей на коалиционные нужды в день утверждения бюджета, Ярон отметил:

«Меня меньше интересует процедура принятия, а скорее сам факт. Учитывая оборонный бюджет, мы сталкиваемся с растущим дефицитом, и продолжительность боевых действий остается неизвестной. Мы начинаем с дефицита более 5%, и конфликт может затянуться.»

«Для сокращения дефицита снижение налогов неэффективно; напротив, потребуется их повышение для увеличения доходной части бюджета. Кроме того, необходима комплексная реформа налоговой системы, включая отмену льгот и устранение искажений. Налоговое бремя в Израиле таково, что пространство для маневра крайне ограничено. Альтернативой является вовлечение дополнительных групп населения в рынок труда», — добавил он.

Отвечая на вопрос о том, какие изменения необходимы для возобновления цикла снижения процентной ставки, Амир Ярон пояснил:

«Мы достигли инфляционной среды в 2% и находились при более низких ставках, чем в Европе. Очевидно, что на данный момент инфляционные риски смещены в сторону повышения, и в ближайший период показатели будут выше.»

«Израиль менее зависим от цен на энергоносители. В сценарии завершения боевых действий в конце апреля и при условии, что инфляция достигнет центра целевого диапазона к концу года, до конца первого квартала 2027 года ожидается одно или два снижения процентной ставки. Важно помнить, что это не обещание. Неопределенность, связанная с войной, остается высокой. Если кампания затянется, а цены на энергоносители останутся на высоком уровне, ставка не будет снижена».

Впервые прокомментировав налоговое соглашение банков с министерством финансов, в рамках которого финансовые организации обязаны выплатить 3,25 миллиарда шекелей, Ярон сказал: «Наша позиция заключалась в неприятии секторального налогообложения, и это мнение разделяли официальные лица в министерстве финансов. Мы заявляли: если есть намерение ввести налог на сверхприбыль без глубокой проработки, пусть это будет временная мера. Налог, наложенный на банки, — это меньшее из зол».