Акции IBM рухнули на 25% после предупреждения о снижении прибыли
Предупреждение о прибыли, опубликованное за неделю до квартального отчета, привело к падению акций IBM на 25,2% и сокращению рыночной капитализации компании на 69 миллиардов долларов. Основной причиной стало перераспределение IT-бюджетов клиентов в пользу инфраструктуры искусственного интеллекта в ущерб традиционным системам компании.
Акции IBM (215,3103, -0,81%) во вторник упали на 25,2%, что стало самым значительным дневным падением за последние десятилетия. Капитализация компании сократилась примерно на 69 миллиардов долларов, до 204 миллиардов долларов, спустя всего месяц после достижения пиковых значений. Обвал последовал за предупреждением о прибыли, сделанным генеральным директором Арвиндом Кришной в преддверии публикации квартальных отчетов на следующей неделе.
Согласно предварительным данным, выручка IBM выросла на 1% до 17,2 миллиарда долларов. Продажи программного обеспечения увеличились на 5%, доходы от консалтинга остались без изменений, а выручка от инфраструктурных решений снизилась на 7%. Валовая прибыль сократилась, а денежный поток от операционной деятельности с начала года составил 7,8 миллиарда долларов. Кришна пояснил, что компания ожидала снижения доходов от инфраструктуры, однако фактические результаты оказались хуже прогнозов.
«Клиенты перенаправили инвестиции в серверы, хранилища и память, стремясь обеспечить поставки до роста цен, и эта динамика повлияла на их модели закупок», — отметил генеральный директор. По сути, инвестиции в инфраструктуру ИИ косвенно вредят результатам IBM, так как клиенты отдают приоритет этим закупкам. Кришна признал: «Мы действовали недостаточно быстро, и многие сделки не были закрыты в ожидаемые сроки... Это не оправдания, а реальность». Несмотря на разочаровывающие показатели, руководство сохраняет веру в стратегию компании, делая ставку на квантовые вычисления, которые, по словам Кришны, «уже здесь».
«Промах во всех подразделениях»
IBM — одна из старейших технологических компаний, основанная в 1911 году. Сегодня ее деятельность охватывает программное обеспечение, консалтинг, инфраструктуру, ИИ и квантовые вычисления. Сергей Ващунок, старший аналитик Oppenheimer Israel, не скрывает удивления: «Это был неприятный сюрприз. Акции демонстрировали хороший рост, но промах произошел во всех подразделениях». По его словам, время публикации предупреждения вызывает особое беспокойство, так как оно ставит под сомнение достижение годовых прогнозов по росту выручки на 5%.
Ващунок объясняет причины неудачи просто: организации по всему миру ограничены в бюджетах и вынуждены выбирать, куда направлять средства. «Пирог уходит в пользу оборудования и чипов. Цены на хранение и память выросли в несколько раз, поэтому компании сокращают расходы там, где нет роста, например, при покупке мейнфреймов и устаревших систем, которые производит IBM. В ситуации инноваций кто-то должен пострадать, и они оказались в числе пострадавших». Аналитик добавил, что проблема IBM носит системный характер: компания поздно перешла на облачные технологии и все еще должна продвинуться в сфере ИИ, оставаясь «динозавром, который не смог подняться».
Реакция рынка и последствия
Нир Оргад, аналитик иностранных акций банка «Леуми», считает, что инвесторы отреагировали столь остро из-за эффекта неожиданности. «IBM — компания с относительно стабильным потоком доходов, которая обычно точно выполняет прогнозы. Когда она дает такие сигналы, это подрывает доверие», — пояснил он. Оргад также отметил, что клиенты опасаются новых киберрисков, связанных с моделями ИИ, такими как Claude, поэтому значительная часть IT-бюджетов уходит на информационную безопасность, что также негативно сказывается на закупках у IBM.
По данным компании, в IBM работает более 300 тысяч сотрудников в 170 странах, включая около 1500 человек в Израиле.
