Акции израильских банков подешевели на 32 миллиарда шекелей за неделю
Инвесторы отреагировали распродажей акций на финансовые отчеты банков и опасения, связанные с введением специального налога на сверхприбыль. За неделю индекс ТА-Банки потерял около 9% стоимости, при этом общая капитализация пяти крупнейших банков сектора сократилась на 32 миллиарда шекелей.
Сезон банковской отчетности за первый квартал открылся в четверг публикацией результатов «Банка Апоалим». За два торговых дня после того, как банк под руководством Ядина Антеби представил свои показатели, акции «Апоалим» потеряли 6% стоимости, что привело к снижению рыночной капитализации банка на 11 миллиардов шекелей — до 98 миллиардов шекелей. Однако это падение стало лишь частью более широкой негативной тенденции.
Индекс ТА-Банки, включающий пять крупнейших банков Израиля, за неделю снизился примерно на 9%. Наиболее существенное падение зафиксировали «Апоалим» (10%) и «Леуми» (9%), в то время как акции «Бейнлеуми» подешевели на 6,4%. В совокупности рыночная стоимость этих финансовых институтов сократилась на 32 миллиарда шекелей и составляет на данный момент около 320 миллиардов шекелей.
Банковский сектор, традиционно популярный среди инвесторов, в том числе иностранных, в 2024–2025 годах демонстрировал высокую доходность, подскочив почти на 130%. Однако в текущем году ситуация изменилась: доходность банковского индекса с начала года обнулилась, тогда как флагманский индекс ТА-35 вырос примерно на 20%. В годовом исчислении индекс банков прибавил лишь 24% против 65% роста индекса ТА-35.
Налоговое бремя
«Банк Апоалим» завершил первый квартал с чистой прибылью в 2,1 миллиарда шекелей, половина из которой будет направлена на выплату дивидендов. Этот показатель на 12,4% ниже, чем в аналогичном квартале прошлого года. Основными причинами снижения стали сокращение чистого финансового дохода и рост налоговых отчислений на 31% (до 1,4 миллиарда шекелей), что включает выплату специального налога на сверхприбыль, установленного Министерством финансов. Кроме того, в прошлом году прибыль была выше за счет разового налогового дохода в 300 миллионов шекелей, связанного с ликвидацией деятельности банка в Швейцарии.
Ожидается, что в текущем году специальный налог обойдется крупным банкам в 3 миллиарда шекелей, а в 2027 году сумма снизится до 125 миллионов шекелей. Для «Банка Апоалим» этот налог означает сокращение чистой прибыли на 950 миллионов шекелей и снижение рентабельности капитала до 13%–14% (против 15,9% в 2025 году). Коэффициент эффективности банка в первом квартале ухудшился до 36,6% по сравнению с 35% годом ранее.
Трудовой конфликт в «Банке Апоалим»
Накануне публикации отчетов рабочий комитет «Банка Апоалим» объявил о забастовке в филиалах. Руководство банка пыталось оспорить это решение в Национальном суде по трудовым спорам, но получило отказ. В качестве компромисса стороны договорились о работе дежурных сотрудников, после чего банк вернулся к штатному режиму.
Переговоры между руководством и комитетом продолжаются уже год без видимого прогресса. По рыночным оценкам, генеральный директор Ядин Антеби стремится внедрить модель личных контрактов с постоянством вместо коллективного договора, что вызывает резкое сопротивление комитета, опасающегося ослабления позиций работников. Конфликт обострился после объявления в конце 2024 года плана эффективности, предусматривающего сокращение 770 рабочих мест из 8 500 сотрудников.
Эксперты отмечают, что влияние подобных забастовок сегодня ограничено из-за цифровизации банковских услуг. «Клиенты почти не приходят в филиалы, поэтому санкции в виде их закрытия менее эффективны, чем раньше», — отмечает источник на рынке капитала. Средняя зарплата в «Банке Апоалим» в прошлом году составляла 46 тысяч шекелей в месяц.
Несмотря на негативный фон, в отчете банка есть и положительные моменты. Отчисления на кредитные убытки сократились на 87%, до 35 миллионов шекелей, благодаря доходам от взыскания ранее списанных кредитов.
Аналитики полагают, что реакция рынка на акции банков является чрезмерной. Алон Глейзер, заместитель генерального директора Leader Capital Markets, отмечает, что результаты банка не были разочаровывающими, а падение котировок отражает общую рыночную конъюнктуру. Лиран Лублин, руководитель исследовательского отдела IBI, также подчеркивает, что чистая прибыль банка соответствовала прогнозам, а бизнес продолжает расти, что свидетельствует о прочности экономики и высоком качестве кредитного портфеля.
