Anthropic готовится к крупнейшему IPO в истории: сколько компания субсидирует Claude
Разработчик ИИ-моделей Anthropic планирует выйти на IPO с оценкой в 2 триллиона долларов, претендуя на звание крупнейшего эмитента. Несмотря на впечатляющие темпы роста выручки и операционную прибыль, эксперты задаются вопросом: не субсидирует ли компания запросы пользователей, чтобы вытеснить конкурентов?
Через четыре недели Anthropic может изменить расстановку сил на Уолл-стрит, претендуя на титул крупнейшего эмитента и лидера индустрии искусственного интеллекта. Компания, стоящая за языковой моделью Claude, планирует привлечь около 100 миллиардов долларов в ходе IPO, что обеспечит ей рыночную оценку в 2 триллиона долларов.
Если Anthropic продемонстрирует прибыльность, она может стать первым разработчиком ИИ-моделей, работающим с операционной прибылью от продажи своих продуктов, обойдя Google, чьи доходы по-прежнему преимущественно зависят от рекламной сети.
Официальные доходы не раскрыты
После того как акции SpaceX после IPO упали почти на 9%, сотрудники OpenAI решили отложить свой выход на биржу до 2027 года. Anthropic же, напротив, стремится воспользоваться моментом на фоне исключительного роста доходов.
Хотя официальные данные не публиковались, по имеющимся сведениям, годовой темп выручки (ARR) компании вырос с 47 миллиардов долларов в мае до 65 миллиардов в прошлом месяце — рост на 38% за два месяца. По данным финансовой консалтинговой компании Motley Fool, Anthropic достигла операционной прибыльности с прогнозом прибыли в 559 миллионов долларов во втором квартале.
Перспектива прибыльности
Несмотря на стремительный рост Anthropic (на 6400% с января 2025 года), конкуренция остается жесткой. По оценкам, текущий годовой доход Anthropic составляет около 74 миллиардов долларов против 41 миллиарда у OpenAI.
«OpenAI растет медленнее, но обе компании движутся к дуополии на рынке закрытых языковых моделей, с возможным появлением третьего игрока — SpaceX (Grok)», — отмечает аналитик Oppenheimer Омри Эфрони.
Орэль Леви, соучредитель ANEK Capital, подчеркивает, что для успеха на IPO компании необходимо показать устойчивую перспективу прибыли. «Мы не знаем, не субсидирует ли Anthropic наши запросы, чтобы мы выбирали ее вместо конкурентов. Если это так, то индустрия по-прежнему финансируется в основном венчурными фондами», — добавляет эксперт.
Конкуренция с Grok в будущем
Anthropic может обойти SpaceX, которая привлекла 75 миллиардов долларов при оценке в 1,77 триллиона. Однако отчеты SpaceX показали, что ее ИИ-деятельность убыточна: при выручке в 3,2 миллиарда долларов компания зафиксировала убыток EBITDA в размере 1,2 миллиарда на фоне капитальных вложений в 12,7 миллиарда долларов.
Возможно, именно поэтому модели Grok от SpaceX примерно на 80% дешевле моделей Anthropic. «SpaceX удерживает большие части цепочки создания стоимости, строя источники энергии и инфраструктуру, тогда как Anthropic фокусируется на создании моделей и аренде мощностей», — поясняет Эфрони. По его мнению, в долгосрочной перспективе — через четыре-пять лет — у SpaceX может оказаться больше возможностей для конкуренции.
