Штурм рынка капитала: только 16% счетов программы «Сбережение для каждого ребенка» управляются банками

Вкладчики программы «Сбережение для каждого ребенка» уходят из банков. В течение последнего года в банках было закрыто 98 000 счетов, а новые депозиты были переведены в пенсионные кассы, управляемые страховыми компаниями и инвестиционными домами. Таким образом, к концу 2025 года доля счетов, управляемых банками, снизилась до 16%, в то время как доля счетов, управляемых пенсионными кассами, выросла до 84%. Среди новых открытых счетов около 95% приходятся на пенсионные кассы и только около 5% — на банки.

Сбережения в банках ведутся по трем направлениям: фиксированная неиндексируемая процентная ставка (варьирующаяся между банками), фиксированная процентная ставка, привязанная к индексу потребительских цен, и переменная процентная ставка. Эти инструменты обычно приносят доходность в 2%–4%. Альтернативой являются пенсионные кассы, которые подвержены влиянию рынка капитала и, как ожидается, обеспечат более высокую доходность в долгосрочной перспективе, хотя и сопряжены с повышенным риском. В пенсионных кассах вкладчики могут выбирать инвестиционные стратегии с разным уровнем риска в зависимости от доли акций.

До начала 2025 года вкладчики были «заперты» в банках на срок до восьми лет без возможности перехода в пенсионную кассу. После вступления в силу законодательной поправки в начале 2025 года, разрешившей перевод средств, наблюдается значительный отток капитала в сторону пенсионных фондов. Наибольшие потери понес «Банк Апоалим», где было закрыто около 40 000 счетов (около 41% от общего числа закрытых банковских счетов). Среди пенсионных касс крупнейшим игроком является «Альтшулер Шахам», управляющий почти миллионом счетов (около 31% рынка), а фонд «Аналист» показал самую высокую совокупную прибыль для вкладчиков — около 711 миллионов шекелей.

Программа «Сбережение для каждого ребенка» была запущена в январе 2017 года для обеспечения долгосрочных накоплений для детей. Государство ежемесячно вносит 57 шекелей на каждого ребенка, а родители могут удвоить эту сумму за счет детского пособия. Еще одним преимуществом программы является то, что государство берет на себя расходы по оплате комиссий за управление. В 2025 году в программу было внесено около 3,6 миллиарда шекелей, а общая сумма взносов с 2017 года составила около 25,4 миллиарда шекелей.

Доля родителей, решивших удвоить ежемесячный взнос, составила 63,2%. Это означает, что почти четверо из десяти родителей не используют данную возможность, несмотря на эффект сложных процентов. Кроме того, примерно в 40% случаев родители не выбирают инвестиционное направление активно, поэтому средства распределяются по умолчанию. С января 2025 года направлением по умолчанию является пенсионная касса с повышенным уровнем риска (за исключением случаев, когда для предыдущего ребенка был выбран иной уровень риска).