Банк Израиля: утвержденный бюджет неустойчив, повышения налогов не избежать

Отчет Банка Израиля, опубликованный на этой неделе, содержит рекомендации по формированию государственного бюджета, необходимые для восстановления экономики после военных лет. Однако одновременно с публикацией отчета финансовая комиссия утвердила ко второму и третьему чтениям бюджет, содержащий меры, прямо противоположные рекомендованным — и это происходит не только из-за войны.

Стоимость войны для государственного бюджета составила 350 миллиардов шекелей до начала нынешней эскалации с Ираном. С момента операции с пейджерами в Ливане и начала кампании против «Хезболлы» израильская экономика демонстрировала значительное восстановление: шекель укрепился, сдерживая инфляцию, снизилась премия за риск, а фондовый рынок показал впечатляющие результаты.

Тем не менее, успехи на бирже не отражают всей картины: ущерб экономике за два с половиной года войны носит глубокий и долгосрочный характер. Правительство рискует попасть в спираль процентных выплат по огромным долгам на фоне растущего бюджетного дефицита, что неизбежно ударит по гражданским услугам, уровень инвестиций в которые и без того является одним из самых низких в западном мире. Все это усугубляется фундаментальными проблемами в сфере человеческого капитала и физической инфраструктуры. Банк Израиля предлагает ряд реформ для восстановления, однако бюджет, представленный на утверждение Кнессета, включает иные, а зачастую и противоположные шаги.

Работа десятилетий

В Банке Израиля объясняют, что устойчивость экономики перед лицом двух с половиной лет войны — это не случайность, а результат работы десятилетий. Умеренное соотношение долга к ВВП (60% на начало войны), полная занятость, высокие валютные резервы и финансовая дисциплина позволили выстоять. Однако сегодня соотношение долга к ВВП выросло до 68,5%, а дефицит продолжает стремительно увеличиваться.

Регулятор призывает правительство сократить соотношение долга к ВВП, для чего бюджетный дефицит должен составлять менее 3,2% ВВП. Однако в предложенном бюджете он третий год подряд останется значительно выше — на уровне 4,9%.

Основные рекомендации Банка Израиля

• Сокращение дефицита: Приведение его к уровню ниже 3,2% ВВП для снижения соотношения долга к ВВП с 68,5%.

• Инвестиции в человеческий капитал и инфраструктуру: Улучшение системы образования, повышение уровня занятости среди арабских женщин и ультраортодоксальных мужчин.

• Призыв ультраортодоксов: Привлечение 20 тысяч дополнительных солдат позволит снизить нагрузку на резервистов и увеличит ВВП примерно на 0,5%.

• Налоговая политика: Увеличение государственных доходов вместо опоры на случайные налоговые поступления.

• Бюджетная дисциплина: Своевременное принятие бюджета при полной прозрачности и с четкими фискальными целями.

Министр финансов Бецалель Смотрич при представлении бюджета обещал целевой показатель дефицита в 3,2%, однако в ходе правительственных обсуждений он вырос до 3,9% еще до начала войны. Оборонные расходы резко увеличили дефицит, но правительство не предприняло необходимых мер для его компенсации: было утверждено более 5 миллиардов шекелей коалиционных средств, а также сохранена реформа по расширению налоговых ступеней, которая обойдется казне еще в 5 миллиардов шекелей.

Оборонный бюджет в этом году вырос примерно до 144 миллиардов шекелей, однако в системе безопасности уже прогнозируют его превышение до 177 миллиардов. Чтобы профинансировать эти расходы, правительство ввело общее сокращение на 3%, урезав гражданские бюджеты, которые и так находятся на низком уровне инвестиций.

Правительство избегало налогов

Банк Израиля рекомендовал увеличить доходы бюджета за счет налогов, однако правительство вновь этого избежало. Более того, оно пошло на налоговые льготы, которые будут покрываться за счет дефицита. Изначально планировалось ввести налог на пустующие земли как источник дохода, но эта инициатива провалилась, а льготы остались.

В прошлом году правительство хвасталось дефицитом в 4,7%, что было ниже прогнозов благодаря «позитивным сюрпризам» в налоговых поступлениях. Однако в Банке Израиля предупреждают: случайные доходы не заменят структурных фискальных решений. Тем не менее, министерство финансов под давлением профильного министра расширило прогноз доходов, основываясь на данных за январь-февраль, и продолжает снижать налоги, включая освобождение от личного импорта до 130 долларов.

Критическая рекомендация Банка Израиля заключается в соблюдении процедурных правил принятия бюджета. По мнению международных организаций, именно это создает институциональный механизм для укрепления бюджетной дисциплины и повышения доверия к фискальной политике. Однако в последние годы бюджеты принимаются с опозданием, частичной прозрачностью и постоянными пересмотрами.