Биржа на пути к историческому рекорду торгового оборота
Предстоящее обновление индексов Тель-Авивской фондовой биржи, намеченное на 7 мая, обещает стать рекордным. Ожидается, что дневной торговый оборот акциями превысит 16,4 млрд шекелей, побив рекорд 16-летней давности.
Обновление индексов, которое состоится в следующем месяце, спровоцировало острую конкуренцию среди крупных компаний за места в ключевых индексах Тель-Авивской фондовой биржи. Наиболее заметным событием стала экстренная эмиссия акций компании «Демри» со значительной скидкой, предпринятая ради сохранения позиции во флагманском индексе. Помимо точечных перестановок, предстоящее обновление обещает исключительный торговый день, способный побить 16-летний рекорд дневного оборота акциями.
Текущий рекорд в 16,4 млрд шекелей был установлен 26 мая 2010 года после переклассификации израильской экономики компанией MSCI из развивающегося рынка в развитый. Тогда массовая ребалансировка портфелей биржевыми фондами (ETF) привела к аномальным объемам торгов.
Ожидания по ликвидности
Ожидается, что этот рекорд будет обновлен в четверг, 7 мая. Согласно проведенной симуляции, торговый оборот, вызванный корректировками индексов, достигнет примерно 15,1 млрд шекелей. Большая часть операций будет сосредоточена в фазе закрытия торгов. С учетом текущей ликвидности и активности участников рынка, дневной оборот может приблизиться к 18 млрд шекелей.
Масштаб изменений при текущем обновлении исключителен: три акции войдут в индекс ТА-35 и столько же покинут его. В индекс ТА-90 должны войти 14 акций, а выйти — 12. Значительная ротация ожидается и в индексе SME60.
Индекс ТА-35: борьба за выживание
Перед обновлением под угрозой исключения находились «Амот», «Мивне», «Демри» и «Фатталь». Согласно правилам, акция, занимающая 40-е место и ниже по рыночной стоимости, покидает индекс. Благодаря эмиссии и динамике торгов в последние дни, «Демри» удалось обеспечить свое пребывание в индексе, опередив «Фатталь» с разрывом в 0,36% по определяющей рыночной стоимости.
В индекс ТА-35 войдут «Мега Ор», «Биржа» и «Кэнон». Примечательно, что акции, входящие в этот индекс, часто получают чистое предложение (продажи) от ETF, тогда как покидающие его бумаги пользуются спросом — это связано с объемом средств, управляемых в ETF на индекс ТА-90, который приближается к 20 млрд шекелей.
Корректировки весов и секторные изменения
В ходе обновления Биржа пересматривает весовые факторы для акций, достигших максимального веса. Ожидается значительное предложение в акциях «Тауэр» (более 1,3 млрд шекелей) и «Элбит Маарахот». Напротив, бумаги «Тева», «Леуми» и «Поалим» могут выиграть от спроса со стороны ETF.
Секторальные индексы также подвергнутся изменениям. В частности, индекс ТА-Страхование, где ETF управляют активами на сумму около 6 млрд шекелей, пройдет через корректировки весов «Ха-Феникс», «Харель Битуах» и «Клаль Битуах» до уровня 20%.
Подготовка рынка
Рынок заранее готовится к обновлению, что отражается в премиях на акции, которые должны войти в индексы. Однако из-за того, что часть изменений в ступенях ликвидности была определена лишь недавно, возможна повышенная волатильность в день обновления.
В августе ожидается дополнительное квартальное обновление весов, в рамках которого акция «Пало-Альто» присоединится к индексам ТА-35 и ТА-125 через «быстрый путь». Также продолжается мониторинг обновления индексов MSCI, где кандидатами на вхождение в индекс MSCI Israel являются «Харель Хашкаот», «OPC Энергия» и «Энлайт».
