Рост ВВП Китая в третьем квартале стабилизировался на отметке 4,5%
Экономический рост Китая в третьем квартале стабилизировался на отметке 4,5%, поддерживаемый экспортом технологий, в то время как сектор недвижимости остается слабым.
Китайская экономика демонстрирует исключительно сложную и разрозненную картину. В недавнем обзоре инвестиционного банка Julius Baer экономист Софи Альтермат отмечает, что экономический рост Китая стабилизировался в третьем квартале текущего года и достиг 4,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (небольшой рост с 4,3% во втором квартале). Тем не менее, драйверы роста остаются несбалансированными: в то время как экспорт и промышленное производство демонстрируют впечатляющую устойчивость, внутренний спрос и строительный сектор продолжают оказывать давление на экономику.
Технологии и промышленность как драйверы роста
Главным двигателем роста Китая остается сектор высоких технологий и передового производства. Рост экспорта ускорил темпы в третьем квартале за счет механической, электрической и технологической продукции, в то время как промышленное производство зафиксировало ускоренный темп роста на уровне 5,5% в сентябре. С другой стороны, частное потребление осталось особенно слабым в исторической перспективе: розничные продажи выросли всего на 1,1%, причем китайский потребитель предпочитает умеренные траты на услуги вместо приобретения товаров.
Кризис рынка недвижимости и слабый внутренний спрос
Главным источником слабости китайской экономики продолжают оставаться рынок жилья и инвестиции. В то время как инвестиции в инфраструктуру и высокие технологии зафиксировали расширение, инвестиции в недвижимость продолжили сокращаться двузначными темпами. Данные по продажам нового жилья и объемам активного строительства продолжают резко снижаться, доказывая, что китайский сектор недвижимости еще не достиг поворотной точки или устойчивой стабилизации.
Прогнозы и перспективы на 2026 год
По оценке Julius Baer, поскольку темпы роста с начала года составляют 4,6% и находятся в пределах официального целевого диапазона пекинского руководства, вероятность объявления о дополнительных агрессивных мерах фискальной поддержки или стимулов крайне мала. Банк сохраняет прогноз роста ВВП Китая на 2026 год на уровне 4,5%. Вместо попыток искусственного ускорения роста в краткосрочной перспективе руководство Китая продолжает концентрировать ресурсы на модернизации промышленности, технологическом развитии и росте самообеспечения.
Julius Baer — один из старейших и ведущих институтов финансового управления и частного банкинга в Швейцарии и мире. Банк был основан в 1890 году в Цюрихе и специализируется на управлении благосостоянием, инвестиционном консультировании и глобальных экономических исследованиях для частных и институциональных клиентов. Сегодня банк работает в десятках стран мира, управляет активами на сотни миллиардов швейцарских франков и считается одной из самых влиятельных структур на международных финансовых рынках.
