«Дан Надлан» и «Дониц» ведут переговоры о слиянии с оценкой в 4 миллиарда шекелей

«Дан Надлан», выделившаяся из автобусного оператора «Дан Тахбура», ведет переговоры о слиянии с девелоперской компанией «Дониц». Как стало известно изданию «Калькалист», обсуждение находится на начальной стадии, и окончательные договоренности о соотношении долей акций между сторонами пока не достигнуты.

В текущем году «Дониц» перешла в статус компании без контрольного пакета акций. Это произошло после того, как фонд недвижимости JTLV (под управлением Амира Бирама и Ариэля Ротера) в январе прошлого года реализовал свою долю с прибылью более полумиллиарда шекелей. Фонд продал 22% акций институциональным инвесторам по цене 271 шекель за бумагу. В настоящее время акции торгуются по 253 шекеля, что соответствует рыночной капитализации компании в 2,25 миллиарда шекелей.

История трансформации «Дониц» тесно связана с фондом JTLV, который в период пандемии приобрел 90% акций «Эльад Мегурим» у Ицхака Тшувы. Позднее, после обмена активами, «Эльад Мегурим» стала дочерней структурой «Дониц», а фонд получил 50% акций последней. Постепенная продажа долей привела к тому, что сегодня компанией управляет Ронен Яффо. Отсутствие постоянного генерального директора в «Дан Надлан» после отделения от «Дан Тахбура» объясняется в том числе ожиданием этой сделки: акционеры рассчитывают, что именно Яффо возглавит объединенную структуру.

Предполагаемое соотношение акций при слиянии может составить 60% на 40% в пользу «Дониц». Для последней сделка означает удвоение портфеля активов и закрепление в индексе ТА-125, так как совокупная стоимость объединенной компании ожидается на уровне более 4 миллиардов шекелей. Кроме того, «Дониц» получит доступ к сектору доходной недвижимости, где активно работает «Дан Тахбура», а также существенно расширит свой земельный банк.

«Дониц» отличается стабильной финансовой структурой с уровнем кредитного плеча около 43% и собственным капиталом, составляющим 45% баланса. Компания избегала дорогостоящих покупок земель в пиковые 2021–2022 годы, что позволило ей сохранить высокую ликвидность. В настоящее время девелопер продвигает 55 жилых проектов по всей стране, включая городскую реновацию, общим объемом около 27 тысяч единиц жилья.

«Дан Надлан» специализируется на жилой застройке, городской реновации и коммерческой недвижимости в районах с высоким спросом. Для ее акционеров слияние с публичной «Дониц» — это способ выхода на биржу «по главной дороге», минуя сложный процесс IPO. В портфеле компании — элитная башня «Арлозоров 17» в Тель-Авиве и 35 проектов реновации в центре страны.

В марте 2025 года «Дан Надлан» выиграла тендер на строительство 260 квартир в районе Сде-Дов (Тель-Авив) на участке стоимостью около 600 миллионов шекелей. Помимо девелопмента, компания владеет опреснительной установкой «Сорек А», приобретенной в 2018 году за 535 миллионов шекелей.

В «Дониц» прокомментировали ситуацию следующим образом:

«Компания регулярно получает обращения от различных сторон для изучения возможностей проведения сделок с недвижимостью и/или сотрудничества в этой области».