Давление на Дональда Трампа: на Уолл-стрит создали специальный индекс
Максимилиан Юлир из Deutsche Bank разработал «индекс стресса Трампа» для оценки политической и экономической напряженности. Сейчас показатель находится на пиковых значениях, что, по мнению экспертов, повышает вероятность смены риторики администрации США.
Попытка предсказать очередной момент «TACO» стала новой одержимостью Уолл-стрит. Руководитель отдела стратегии Deutsche Bank Максимилиан Юлир на этой неделе представил «индекс стресса», который служит индикатором вероятных изменений в риторике или стратегии президента США.
Индекс учитывает ежемесячную динамику уровня поддержки Дональда Трампа, инфляционные ожидания на год вперед, показатели индекса S&P 500 и доходность государственных облигаций США.
«Когда индекс растет, увеличивается вероятность стратегического изменения со стороны администрации. Если все четыре фактора стресса действуют вместе, стимул к переменам становится очень высоким», — заявил Юлир.
На данный момент индекс находится вблизи своего максимума с момента возвращения Трампа на пост президента.
Моника Дефенд, глава инвестиционного института Amundi, отмечает, что Трамп стал «гораздо более чувствительным» к доходности облигаций во время своего второго срока. «Как только доходность 10-летних облигаций приближается к 4,5%, администрация начинает нервничать, и обычно это тот этап, на котором она переходит к действиям. Как инвесторы, вы должны уметь это предвидеть», — подчеркнула она.
Сейчас индекс даже выше, чем на пике тарифного кризиса («Liberation Day») в начале года. Это означает, что вероятность «стратегического изменения» или смягчения риторики Трампа в отношении Ирана крайне высока.
Этот инструмент объясняет противоречивость текущих сигналов: с одной стороны, звучат угрозы «уничтожения» иранской энергетической инфраструктуры, а с другой — поступают сообщения о «прогрессе в переговорах». Как формулирует это Майк О'Рурк из Jones Trading: «Мы пересекли границу в сторону вымысла».
Рынок уже выучил закономерность: Трамп ужесточает угрозы по выходным, когда торги закрыты, и раздает обещания мира, когда нефть марки Brent превышает 110 долларов. Уолл-стрит полагает, что президент сделает всё, чтобы завершить конфликт до промежуточных выборов (Midterms) из-за кумулятивного давления по четырем параметрам.
Издание Financial Times сообщает, что многие инвесторы предпочитают занимать выжидательную позицию, опасаясь, что их застанет врасплох очередной пост Трампа в сети Truth Social. «Мы все делаем одно и то же — ничего», — признался главный инвестиционный директор хедж-фонда в Северной Америке. — «Невозможно играть на понижение (short) по нефти, потому что она может легко подскочить до 150 долларов. Или же война может закончиться за пять минут».
