Деятельность дата-центров подбросила чистую прибыль «Мега Ор» почти в 9 раз за квартал

Компания в сфере доходной недвижимости «Мега Ор» является одной из самых заметных на бирже: с начала текущего года ее акции выросли примерно на 120%, а в этом месяце она вошла в индекс ТА-35 с рыночной капитализацией около 22 миллиардов шекелей. Взлет котировок компании, контролируемой супругами Цахи Нахмиасом и Эфрат Нахмиас-Дрори, происходит на фоне интереса инвесторов к ее новой деятельности — строительству дата-центров, которые являются критически важной инфраструктурой для развития искусственного интеллекта (AI). Именно это направление обеспечило почти девятикратный рост чистой прибыли в первом квартале 2026 года.

Согласно консолидированной отчетности, квартал завершился с чистой прибылью, приходящейся на акционеров, в размере 689,5 миллиона шекелей, что в 8,8 раза больше показателя в 78,5 миллиона шекелей за первый квартал 2025 года. «Мега Ор» улучшила все операционные показатели, однако ключевой скачок произошел в статье чистого увеличения стоимости инвестиционной недвижимости, принесшей доход в 825,5 миллиона шекелей против 95,9 миллиона шекелей годом ранее (рост в 8,6 раза).

Большая часть этой суммы, около 777 миллионов шекелей, приходится на переоценку трех проектов серверных ферм: в северной промышленной зоне Бейт-Шемеша, в парке занятости Йоав и в Модиине. По заявлению компании, рост стоимости обусловлен повышением определенности в сроках поставок электромеханических систем, уточнением технических спецификаций, получением разрешения на строительство в Бейт-Шемеше и подписанием контрактов с клиентами. Хотя «Мега Ор» официально не раскрывала всех заказчиков, по данным «Калькалист», среди них числится гигант в сфере чипов — Nvidia.

Сегмент дата-центров, развиваемый через дочернюю структуру Mega DC, пока не является определяющим в операционных результатах: в первом квартале он принес 11,7 миллиона шекелей дохода, так как первый дата-центр в Модиине (мощностью 9,5 МВт) начал работу лишь в прошлом году. Тем не менее, планы Mega DC масштабны: на стадии строительства находятся 7 ферм общей мощностью 313 МВт, а также имеются земельные участки для пяти будущих объектов мощностью 280 МВт.

Реализация этих планов требует значительных капиталовложений: по оценкам компании, строительство одного мегаватта IT-мощности обходится в 11 миллионов долларов. Таким образом, только текущие проекты потребуют инвестиций в размере около 3,5 миллиарда долларов. В феврале компания привлекла 615 миллионов шекелей путем выпуска акций. По прогнозам «Мега Ор», после ввода в эксплуатацию эти проекты будут приносить более миллиарда шекелей чистого операционного дохода (NOI) в год. Кроме того, в прошлом месяце компания приобрела за миллиард шекелей наличными территорию завода «Альянс» в Хадере (176 дунамов) для размещения там нового крупного дата-центра.

Классический бизнес «Мега Ор» — доходная недвижимость (логистические и торговые центры, часто в партнерстве с «Биг») — остается ядром деятельности. Компания владеет 64 объектами общей площадью более миллиона квадратных метров при уровне заполняемости 99%. В первом квартале 2026 года NOI, приходящийся на владельцев, составил 111,2 миллиона шекелей, что на 23% выше показателя 2025 года (90 миллионов шекелей). Рост обусловлен как индексацией контрактов, так и вводом новых объектов, включая «Биг Мега Ор Мигдаль-ха-Эмек» и центр для компании Controp.

Благодаря выпуску акций и росту стоимости активов, уровень кредитного плеча (LTV) снизился с 46% в конце 2025 года до 36% по итогам первого квартала. Чистый финансовый долг сократился с 4 миллиардов до 3,7 миллиарда шекелей. В совокупности с новыми логистическими центрами, проекты в разработке должны утроить портфель недвижимости компании, стоимость которого сегодня оценивается в 6,4 миллиарда шекелей. На фоне этих результатов «Мега Ор» объявила о распределении дивидендов в размере 40 миллионов шекелей в дополнение к 73 миллионам шекелей, выплаченным в марте.