Объем средств в цифровых кредитных хранилищах превысил 10 миллиардов долларов
Объем средств в цифровых кредитных хранилищах достиг 10 миллиардов долларов на фоне стремления инвесторов к высокой доходности, что заставило S&P внедрить новый инструмент оценки рисков.
Мир цифровых валют давно вышел за рамки простой купли-продажи биткоина. Относительно новый финансовый продукт стремительно набирает обороты на рынке цифровых активов, привлекая колоссальные суммы капитала.
Бум в сегменте кредитных хранилищ
Более 10 миллиардов долларов было размещено в так называемых «кредитных хранилищах», по сравнению с примерно 4 миллиардами долларов в начале 2025 года. Об этом на уходящей неделе сообщил Financial Times на фоне опасений, что погоня за высокой доходностью может подвергнуть инвесторов рискам, которые им сложно адекватно оценить.
За этим интригующим названием скрывается механизм, отчасти напоминающий инвестиционный фонд. Инвесторы вносят монеты и цифровые активы в общий пул, откуда средства направляются на выдачу займов на платформах децентрализованных финансов, известных как DeFi. Смарт-контракты автоматически регулируют перевод средств и условия работы на блокчейне, а стратегии инвестирования определяют специальные участники — «кураторы».
Доходность и скрытые угрозы
Привлекательность очевидна. Согласно отчету, некоторые хранилища предлагают доходность от 3% до 10%, в то время как другие демонстрируют показатели, превышающие 20%. Однако в отличие от банковского вклада, речь идет об инвестициях, где ни основная сумма, ни прибыль не гарантированы. Доходность напрямую зависит от способности заемщиков погашать долги, качества обеспечения и надежности технологических систем.
Один из главных рисков связан с ликвидностью. Когда множество инвесторов пытаются одновременно вывести средства, хранилища могут столкнуться с трудностями при быстрой реализации активов. Резкое падение стоимости монет, используемых в качестве залога, способно активировать механизмы автоматической ликвидации позиций. Кроме того, сохраняются угрозы хакерских взломов, ошибок в коде и неверных инвестиционных решений.
Регулирование и оценка рисков
Хотя транзакции фиксируются в блокчейне и доступны для мониторинга, такая прозрачность не гарантирует полного понимания рисков. Компания S&P отметила, что информация об инвестиционных стратегиях некоторых хранилищ до сих пор остается ограниченной, что создает серьезный разрыв для инвесторов.
Стремительный рост сектора уже привлек внимание традиционной финансовой системы. В начале октября S&P Global Ratings представила новый инструмент для оценки рисков цифровых кредитных хранилищ, анализирующий кредитное качество, ликвидность и кибербезопасность. В компании подчеркивают, что речь не идет о стандартном кредитном рейтинге. На фоне этого регуляторы в США и Европе изучают деятельность операторов хранилищ для возможного введения дополнительного надзора.
