Доллар укрепляется: эскалация с Ираном угрожает рынку гособлигаций Израиля
Укрепление доллара и ослабление шекеля связаны с ростом премии за риск Израиля и геополитической напряженностью. Эксперты предупреждают о возможном давлении на рынок гособлигаций при эскалации.
Укрепление доллара по отношению к шекелю обусловлено не только глобальными тенденциями на валютном рынке, но и ростом премии за риск Израиля на фоне политической неопределенности и в сфере безопасности. Об этом заявил доктор Илан Гильдин, партнер и управляющий хедж-фондом в Karni Family Office, предупредивший, что возобновление эскалации с Ираном может привести к дальнейшему ослаблению шекеля и росту доходности на рынке государственных облигаций.
По словам Гильдина, поддержку американской валюте оказывают два ключевых фактора. Первый связан с монетарной политикой в США, где ожидания сохранения жестких процентных ставок и разница в ставках по всему миру повышают спрос на доллар. Второй фактор заключается во внутренних рисках Израиля, вызванных сложностями в формировании правительства и опасениями перехода на режим продолженного бюджета.
Риски безопасности и рынок гособлигаций
Эксперт отмечает, что значительная часть политических рисков уже заложена в ценах длинных государственных облигаций и акций второго эшелона на Тель-Авивской бирже. Тем не менее, инвесторы исходят из предположения, что напряженность в сфере безопасности спадет, а потому не закладывают в полной мере сценарий нового витка противостояния.
«Сценарий возобновления столкновений с Ираном или краха политических контактов пока не полностью отражен в ценах. В случае его реализации мы можем столкнуться с расширением спредов на рынке долговых обязательств и дополнительным давлением на шекель», — подчеркивает финансист.
Одновременно с этим Гильдин дает относительно нестандартный прогноз в преддверии ближайшего решения ФРС США по процентной ставке. По его оценке, американский регулятор может поднять ставку на 0,25%, причем существует вероятность и более резкого повышения на 0,5% на фоне упорной инфляции и фискального дефицита.
Изменения на американском рынке акций
Трансформации происходят и на фондовом рынке США. После периода, когда компании в сфере искусственного интеллекта пользовались почти неограниченным притоком капитала, инвесторы начинают требовать реальных доказательств того, что гигантские инвестиции в инфраструктуру и дата-центры действительно окупятся.
По мнению аналитика, в ближайшие месяцы траекторию движения рынков определят три основных фактора: темпы замедления инфляции в США, стабилизация цен на нефть ниже 90 долларов за баррель, а также переток институционального капитала из акций роста в более защитные секторы экономики, включая здравоохранение, инфраструктуру и стоимостные акции.
