Doral инвестирует 2,2 миллиарда шекелей и получит контроль над своей американской дочерней компанией
Израильская энергетическая компания Doral Energy инвестирует 738 миллионов долларов (около 2,2 миллиарда шекелей) в свою американскую «дочку» Doral LLC. В результате сделки доля материнской компании вырастет до 53,2%.
Компания Doral Energy начала амбициозный процесс реструктуризации. Израильская публичная компания в сфере возобновляемой энергетики инвестирует в свою американскую дочернюю компанию Doral LLC совокупную сумму в 738 миллионов долларов, что составляет около 2,2 миллиарда шекелей по текущему обменному курсу. В обмен на это Doral увеличит свою долю владения до 53,2% по сравнению с 26% в настоящее время.
По словам генерального директора Doral Energy Йони Ханциса, «речь идет о стратегической сделке, которая открывает компании более сильный доступ к ее основному двигателю роста — деятельности Doral LLC в США, — и одновременно создает достаточную ликвидность для продвижения проектов».
Структура сделки
Процесс состоит из трех подэтапов:
-
Вливание капитала в размере 400 миллионов долларов со стороны Doral в дочернюю компанию. Это обеспечит Doral 9,7% акций Doral LLC. Материнская компания подготовилась к этому шагу, мобилизовав 920 миллионов шекелей от институциональных организаций в июне.
-
Приобретение 5,8% акций у Ника Коэна, генерального директора Doral LLC, через его компанию CAG. Сделка включает выделение акций Doral стоимостью 206 миллионов долларов, а также выплату наличными в размере 15 миллионов долларов сейчас и 20 миллионов долларов в 2028 году.
-
Завершение ноябрьской сделки между Doral и CAG, в рамках которой Doral инвестирует 132 миллиона долларов в обмен на 11,8% акций Doral LLC.
В общей сложности Doral увеличивает свою долю на 27,2%. Новая структура владения Doral LLC выглядит следующим образом: Doral (53,2%), страховая компания «Мигдаль» (11,4%) и голландский инвестиционный фонд APG (35,4%).
Оценка аналитиков и перспективы
Гилад Бен-Цви, аналитик по энергетике из «Лидер Шукей Хон», называет этот шаг позитивным: «Он повышает доверие рынка к Doral и позволит получить больший поток денежных средств в регионах присутствия, что приведет к раскрытию стоимости».
На встрече с инвесторами Ханцис представил данные о портфеле проектов объемом 7,9 гигаватт и емкостью хранения 2,5 гигаватт-часа. Большинство из них уже обеспечили право на налоговые льготы (Safe Harbor). Вливание капитала позволит подключить большинство проектов к электросети к 2029 году, а завершить процесс — к 2030 году. Это обеспечит ежегодное увеличение доли Doral в EBITDA компании Doral LLC на 620 миллионов шекелей.
Что касается потенциального IPO, которое ранее оценивалось в 2 миллиарда долларов, аналитики полагают, что текущий шаг откладывает выход на биржу. Упрощение структуры владения и снижение долговой нагрузки делают публичное размещение менее актуальным в краткосрочной перспективе. Тем не менее, эксперты не исключают, что в будущем, после снятия защитных механизмов между акционерами, возможность IPO может вернуться на повестку дня.
