Два индикатора указывают на оптимизм на бирже в Тель-Авиве после прекращения огня
Двойные листинги возвращаются в Тель-Авив с положительными разрывами, во главе с акциями чипов Camtek и Nova, которые могут вырасти на 5–6%. Одновременно укрепление шекеля отражает оптимизм инвесторов, несмотря на опасения относительно хрупкости соглашения о прекращении огня.
1. Рынок акций
За несколько мгновений до истечения ультиматума, выдвинутого президентом США Дональдом Трампом, в ночь со вторника на среду поступило сообщение, которого рынки ждали долгие недели: прекращение огня на две недели в войне с Ираном. Ветры оптимизма разнеслись по всему рынку капитала, и основные индексы по всему миру резко взлетели.
Вчера вечером на Уолл-стрит индекс S&P 500 подскочил примерно на 2,5%, Nasdaq — на 2,8%, а Dow Jones — на 2,8%, показав свой самый сильный результат с апреля 2025 года. Индекс страха упал за 24 часа с 27 пунктов до менее чем 21 пункта, приблизившись к порогу, отражающему ожидание стабилизации рынков.
Торговые площадки Европы и Азии также окрасились в зеленый цвет. Индекс Euro Stoxx 600 вырос почти на 4%, немецкий DAX взлетел более чем на 5%, а французский CAC — примерно на 4,5%. В Азии японский Nikkei подскочил на 5,4%, а основные индексы в Гонконге и Индии выросли более чем на 3%.
Однако утром биржи Азии торгуются в минусе из-за опасений относительно хрупкости прекращения огня и заявлений спикера парламента Ирана, обвинившего США в нарушении условий соглашения. Параллельно в СМИ сообщают, что Ормузский пролив все еще не открыт для полноценного судоходства. Токийская биржа снижается на 0,7%, гонконгская — на 0,3%, шанхайская — на 0,7%, а сеульская — на 1,4%. Фьючерсы на Уолл-стрит также демонстрируют снижение до 0,3%.
Два индикатора открытия торгов в Тель-Авиве указывают на положительную динамику. Ожидается, что двойные акции поднимут индексы Тель-Авива примерно на 0,4%, при этом технологический сектор будет лидировать с положительными арбитражными разрывами в 5%–6% у акций чипов Camtek и Nova. Гигант кибербезопасности Palo Alto, недавно присоединившийся к торгам в Тель-Авиве, также может вернуться с положительным разрывом почти в 4%.
Ронен Менахем, главный экономист по рынкам в «Мизрахи-Тфахот», отмечает, что реакция в Израиле может быть более сдержанной из-за ситуации на северной границе: «Акции оборонных компаний будут в центре внимания, как и бумаги банков, страхования, авиации, а также нефтегазового сектора. Последние отреагируют на резкое падение цен на нефть, хотя влияние безопасности будет доминирующим. Акции строительных компаний отреагируют на необходимость масштабных инвестиций в восстановление инфраструктуры».
2. Рынки облигаций
Надежда на окончание войны принесла оптимизм на рынок облигаций: в США доходность по государственному долгу резко снизилась по всей кривой. Доходность двухлетних облигаций упала примерно на 4 базисных пункта, с 3,85% до 3,79%. Доходность 10-летних облигаций также снизилась на 4 базисных пункта, с 4,37% до 4,3%.
Bloomberg сообщает, что аукционы по привлечению госдолга США на 10 и 30 лет находятся под пристальным вниманием после того, как прошлые размещения были отвергнуты иностранными инвесторами. Хотя недавнее размещение прошло успешно, аналитики предупреждают, что доходность 10-летних облигаций остается на максимумах с июля.
Эксперты спорят, является ли отток иностранных инвесторов началом структурного снижения спроса или лишь временной реакцией на высокую инфляцию и политическую неопределенность в США.
3. Рынки сырья и валют
Сообщение о прекращении огня и частичном открытии Ормузского пролива привели к драматическому падению цен на нефть. Баррель сорта Brent, торговавшийся по цене более 110 долларов, упал до 95 долларов. Цена барреля сорта WTI также показала худший день с апреля 2020 года. Тем не менее, утром на фоне опасений вокруг хрупкости перемирия цены растут на 3%: Brent торгуется около 96,5 доллара, а американская нефть — около 97,5 доллара.
Президент Дональд Трамп подчеркнул, что прекращение огня обусловлено согласием Ирана на безопасное открытие Ормузского пролива. Однако, по данным Wall Street Journal, движение судов через пролив остается минимальным.
Падение цен на нефть вызвало снижение индекса доллара DXY примерно на 1%. По отношению к шекелю доллар также резко ослаб: курс опустился с 3,15 до 3,088 шекеля за доллар.
4. Макроэкономика
Окончание войны снижает риски для мировой экономики. Ронен Менахем отмечает: «Если шекель продолжит укрепляться, вопрос ставки Банка Израиля вернется на повестку дня. Банк Израиля в своем прогнозе предполагал завершение войны к концу апреля, и это поможет ему действовать в соответствии с траекторией снижения ставки».
На Уолл-стрит сценарий снижения ставок ФРС в этом году снова стал актуальным: шансы на это, по данным группы CME, выросли с 14% до 40%.
5. Прогноз
Сектор чипов остается одним из главных выгодоприобретателей. Bank of America назвал голландского производителя ASML своим фаворитом, отметив, что мировой рынок полупроводников вырастет до 2 триллионов долларов к 2030 году. Банк присвоил акции рейтинг «покупка» с целевой ценой 1 598 евро, что предполагает премию в 32%.
