Аналитики «Лидер» оценили в 50% шанс повышения ставки ФРС на этой неделе
Аналитики «Лидер» оценивают в 50% вероятность повышения ставки ФРС США на текущей неделе. Обзор отмечает упорную инфляцию, устойчивость рынков и осторожную позицию Банка Израиля.
Аналитики инвестиционного дома «Лидер шукей хон» под руководством Джонатана Каца оценивают вероятность того, что ФРС США повысит процентную ставку уже на текущей неделе, примерно в 50%. Данная оценка существенно расходится с рыночными ожиданиями, которые закладывают в котировки лишь около 10%. Согласно еженедельному макроэкономическому обзору, причиной столь радикального прогноза выступают упорная инфляция, высокая экономическая активность и рост инфляционных ожиданий американских граждан.
Инфляционное давление и экономические показатели США
Данные за сентябрь свидетельствуют об удалении инфляционных показателей от целевого диапазона регулятора, а свежие опросы фиксируют ускорение ценового давления. Сводный индекс менеджеров закупкок (PMI) в США остался в октябре на высоком уровне в 57,6 пункта по сравнению с 58,4 пункта в сентябре, что соответствует годовому темпу роста экономики примерно на 5% в четвертом квартале. Компонент цен реализации в рамках опроса продемонстрировал максимальные темпы роста с лета 2022 года.
Инфляционные ожидания населения также продемонстрировали резкий скачок. Опрос Мичиганского университета за октябрь показал рост ожиданий по инфляции на год вперед до 4,7% по сравнению с 3,6% в сентябре, тогда как пятилетние ожидания поднялись до 3.5%. Рынок труда США сохраняет устойчивость: число первичных заявок на пособие по безработице сократилось до 194 тысяч на фоне стабильно низкого уровня долгосрочных обращений.
Ситуация в Европе и политика Банка Израиля
Экономическая картина в Европе существенно отличается от американской. Сводный индекс PMI еврозоны снизился в октябре до 51.9 пункта на фоне спада в сфере услуг, особенно во Франции. Эксперты «Лидер» полагают, что Европейскому центральному банку будет сложно реализовать три дополнительных повышения ставки, как того ожидают рынки, опасаясь усугубления экономических трудностей в Пятой республике.
В Израиле факторы устойчивости экономики и геополитические риски препятствуют снижению ставки. Банк Израиля сохранил учетную ставку без изменений, заняв при этом относительно жесткую позицию. Премия за риск Израиля выросла на фоне напряженности, а шекель ослаб на 3,1% по отношению к корзине валют. Израильская экономика продолжает расширяться: месячный индекс экономической активности в сентябре вырос на 0,5%, отражая годовой темп роста в 4,3% в третьем квартале.
