Фонд FIMI в 2025 году показал чистую прибыль в 698 миллионов долларов
Результаты седьмого фонда FIMI были раскрыты в рамках заявки на покупку ZIM. Чистая прибыль фонда в 2025 году достигла 698 миллионов долларов, что превышает показатели компании Elbit Systems.
Результаты седьмого фонда FIMI были раскрыты в заявке, поданной на одобрение покупки ZIM. Стоимость доли в оборонной компании Marom Dolphin подскочила в 4 раза, а стоимость Landa Printing более чем удвоилась. Стоимость портфеля выросла на 53,7%, а чистая прибыль в 2025 году достигла около 698 миллионов долларов.
FIMI, крупнейший фонд прямых инвестиций в Израиле, отметит в этом году 30 лет деятельности. За эти годы он привлек 4,4 миллиарда долларов в семь фондов и осуществил 66 экзитов. Несмотря на то, что в число его инвесторов входят крупнейшие институциональные структуры Израиля, на протяжении лет его результаты, как частного фонда, оставались строжайшей тайной. Сделка по покупке ZIM изменила это. Как было раскрыто на сайте «Калькалист», FIMI и немецкий судоходный гигант Hapag-Lloyd официально подали вчера государству заявку на одобрение покупки израильской судоходной компании ZIM. В прошлом месяце Hapag-Lloyd подписала сделку с советом директоров ZIM под руководством Яира Серусси, согласно которой она приобретет все акции ZIM за 4,2 миллиарда долларов и проведет делистинг с Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE).
Это произошло после победы в тендерном процессе, проведенном ZIM, который был запущен после того, как группа под руководством генерального директора Эли Гликмана подала предложение о покупке, отклоненное советом директоров. Параллельно Hapag-Lloyd подписала сделку по продаже израильской деятельности фонду FIMI, который создаст «новую ZIM» (ZIM Israel) с целью соответствия требованиям «золотой акции», предоставленной государству. FIMI осуществляет покупку из своего седьмого фонда, крупнейшего на сегодняшний день, в который в 2021 году было привлечено 1,25 миллиарда долларов. По этой причине фонд был обязан приложить финансовую отчетность к заявке на одобрение, поданной государству. Документ, попавший в распоряжение «Калькалист», проливает свет на показатели крупнейшего и старейшего фонда прямых инвестиций в Израиле.
Чистая прибыль в размере 2,4 миллиарда шекелей в 2025 году
2025 год фонд FIMI 7, возглавляемый основателем, генеральным директором и контролирующим акционером Ишаем Давиди, завершил с чистой прибылью в размере 698 миллионов долларов. Речь идет о скачке в 2,7 раза по сравнению с чистой прибылью 2024 года, которая составляла около 259 миллионов долларов. Это чистая прибыль выше, чем у Elbit Systems, крупнейшей израильской компании на Тель-Авивской фондовой бирже по рыночной капитализации (131 миллиард шекелей), которая закончила 2025 год с чистой прибылью в 534 миллиона долларов.
Согласно среднему курсу доллара в 2025 году, чистая прибыль фонда FIMI 7 в шекелях составила 2,4 миллиарда шекелей — сумма, которая поставила бы FIMI в число лидеров публичных компаний Израиля по чистой прибыли, сразу после крупнейших банков («Апоалим» и «Леуми» закончили 2025 год с чистой прибылью около 10 миллиардов шекелей каждый). При этом речь идет только о седьмом фонде. У FIMI есть еще три активных фонда (FIMI 4, FIMI 5 и FIMI 6), которые продолжают приносить прибыль, так что чистая прибыль всей группы фондов FIMI, по всей видимости, еще выше.
FIMI 7 фактически состоит из двух структур — израильского партнерства и американского партнерства, зарегистрированного в Делавэре. Приведенные здесь данные объединяют показатели обеих структур, которые осуществляют инвестиции совместно в несимметричном распределении. Давиди и его жена Шира владеют 80% генерального партнера FIMI 7, то есть его управляющей компании, в то время как Гилон Бек, старейший старший партнер в FIMI, владеет 20%.
Показатели основного фонда FIMI раскрыты
Чистая прибыль FIMI 7 в 2025 году основывалась почти в равной степени на реализации активов (291,3 миллиона долларов, в 20 раз больше, чем в предыдущем году) и переоценке портфельных компаний (287,6 миллиона долларов, рост на 12% по сравнению с 2024 годом). Поступления от различных компаний, включающие дивиденды, возврат кредитов владельцев и проценты по таким кредитам, составили 43,3 миллиона долларов, что в 3,8 раза больше по сравнению с 2024 годом. Справедливая стоимость долей в портфельных компаниях выросла на 53,7% и на конец 2025 года составила около 1,39 миллиарда долларов. Это при том, что FIMI управляет активами общим объемом более 7 миллиардов долларов.
При анализе 11 компаний, составляющих портфель FIMI 7, видно, что FIMI извлекла выгоду из «горячего тренда» местной биржи — оборонных компаний. На сегодняшний день FIMI является контролирующим акционером (49,5%) компании «Ашот Ашкелон», которая разрабатывает и производит системы привода, трансмиссии, сложные металлические узлы и вольфрамовые детали для бронетехники, такой как танки «Меркава» и БТР «Намер». Компания также специализируется на производстве деталей для реактивных двигателей и систем для военной и гражданской авиации. FIMI приобрела контроль над компанией в 2022 году у Elbit по оценке в 300 миллионов шекелей. Согласно отчетам FIMI 7, стоимость инвестиций в «Ашот Ашкелон» составила 42 миллиона долларов, тогда как по состоянию на конец 2025 года справедливая стоимость текущей доли составила 303,6 миллиона долларов.
Это произошло после того, как за последние два года акции «Ашот Ашкелон» взлетели на 350%, а рыночная стоимость компании достигла 2,8 миллиарда шекелей. FIMI получила около 138 миллионов долларов от частичной продажи акций и дивидендов, так что общий возврат на инвестиции составил 10,5 раз — самый высокий показатель в портфеле фонда.
Инвестиционный мультипликатор в Marom Dolphin составляет 8,1
Компания по уходу и подбору персонала «Амаль у-Меэвер» также лидирует в отчетах фонда. FIMI приобрела контроль над ней в 2022 году по оценке в миллиард шекелей и вывела ее на Тель-Авивскую фондовую биржу в конце 2025 года по оценке в 2,7 миллиарда шекелей, проведя предложение о продаже акций и выручив около 640 миллионов шекелей. Согласно отчетам FIMI 7, стоимость инвестиций фонда в «Амаль у-Меэвер» составила 46,9 миллиона долларов, а текущая справедливая стоимость доли приближается к 144 миллионам долларов. Справедливая стоимость вместе с поступлениями доводит инвестиционный мультипликатор FIMI 7 в этой компании до 8,1.
Оборонная компания Marom Dolphin также демонстрирует высокий инвестиционный мультипликатор — 4,5. FIMI приобрела 50% компании, производящей тактическое снаряжение для сил безопасности, у трех ветеранов спецназа в конце 2024 года. Согласно отчетам, стоимость инвестиций составила 35,8 миллиона долларов, в то время как текущая справедливая стоимость составляет около 157 миллионов долларов. Marom Dolphin, в отличие от «Ашот Ашкелон» и «Амаль у-Меэвер», является частной компанией, поэтому ее данные не раскрываются, но можно предположить, что она также пережила расцвет бизнеса на фоне многочисленных геополитических напряженностей в мире.
При анализе данных выделяется еще одна компания — Landa Printing, компания цифровой печати, основанная Бени Ландой, которая в прошлом году столкнулась с долговой нагрузкой в 1,74 миллиарда шекелей. Стоимость инвестиций FIMI 7 в компанию на данный момент составляет 60 миллионов долларов после ее приобретения под защитой суда, в то время как справедливая стоимость составляет 141,2 миллиона долларов. Еще одна заметная частная компания — Bio-Lab, производящая сложные химические материалы для фармацевтических, биотехнологических компаний и исследовательских лабораторий. FIMI приобрела контроль над ней летом 2024 года, и согласно отчетам FIMI 7, стоимость ее инвестиций в компанию составляет 32,5 миллиона долларов, в то время как справедливая стоимость доли составляет 135 миллионов долларов. Инвестиционный мультипликатор на конец года составляет 4,3.
ZIM Israel гарантированы 5 прибыльных лет
Немецкий судоходный гигант Hapag-Lloyd и фонд FIMI подали государству заявку на одобрение сделки по покупке ZIM за 4,2 миллиарда долларов. Немецкий гигант подписал с фондом FIMI сделку, по которой он продаст ему израильскую деятельность, а FIMI возьмет на себя обязательства, вытекающие из «золотой акции» государства в компании, которые включают возможность национализации флота ZIM для обеспечения непрерывности морских поставок в чрезвычайных ситуациях. Платеж со стороны FIMI будет отложен до момента, когда фонд реализует наличными 200 миллионов долларов от своих инвестиций. После этой даты Hapag-Lloyd будет иметь право на 50% от любой реализации FIMI в ZIM.
Согласно документу, Hapag-Lloyd гарантирует «новой ZIM» фонда FIMI покрытие убытков и минимальную ежегодную прибыль на несколько лет. ZIM Israel получит 12 судов и 4 зафрахтованных судна и наймет 80-120 сотрудников ZIM на тех же условиях, что и сегодня. FIMI уточняет, что для сделки не потребуется банковское финансирование. Новая ZIM будет эксплуатировать три значимые сервисные линии между Израилем и Восточным побережьем США и две региональные линии в Средиземном море. Hapag-Lloyd будет предоставлять ZIM Israel операционные услуги в переходный период (вероятно, 5 лет) для обеспечения непрерывности обслуживания.
