Фонды иностранных облигаций в Израиле зафиксировали резкое падение доходности
Более 90% фондов иностранных облигаций в Израиле завершили период с отрицательной доходностью на фоне роста ставок в США, инфляционного давления и жесткой конкуренции на долговом рынке.
Консервативные инвесторы, рассчитывавшие на стабильный и предсказуемый доход, столкнулись с тяжелым годом: по итогам аналитического обзора рынка, 91% управляемых фондов иностранных облигаций продемонстрировали отрицательную доходность. Из 68 специализированных фондов в данной категории 62 ушли в минус с начала года.
Масштабные потери в консервативном секторе
Совокупный объем активов под управлением в сфере зарубежных облигаций составляет около 9,9 миллиарда шекелей, из которых примерно 8,3 миллиарда шекелей приходятся на фонды, зафиксировавшие убытки. В отдельных случаях падение стоимости активов достигало 7,5%. С учетом того, что индекс потребительских цен вырос на 1,6%, реальные потери инвесторов в ряде фондов составили до 9,1%.
Для сравнения, аналогичные консервативные локальные фонды категории 90/10 за тот же период показали среднюю доходность в 2,5%. Зарубежные облигации традиционно привлекали израильских вкладчиков как инструмент диверсификации портфеля, однако геополитическая и макроэкономическая нестабильность показали, что географическое распределение активов не гарантирует полной защиты от рыночных потрясений.
Рост доходности казначейских облигаций США
Основной причиной негативной динамики стал резкий скачок доходности американских гособлигаций. С начала года ставка по 10-летним казначейским обязательствам США поднялась с 4,19% до 5%, а по 30-летним — с 4,86% до 5,33%. Подобная динамика отражает падение рыночных цен на фоне опасений сохранения высоких процентных ставок ФРС и увеличения государственного долга Соединенных Штатов.
Дополнительное давление на рынок оказало активное корпоративное заимствование. Технологические гиганты привлекают рекордные объемы капитала для финансирования масштабных инвестиций в сферу искусственного интеллекта, создавая жесткую конкуренцию государственным долговым обязательствам.
Специфика взаимных фондов
В отличие от инвесторов, приобретающих гособлигации напрямую и удерживающих их до погашения, пайщики взаимных фондов ежедневно ощущают колебания рыночных цен. Переоценка активов в портфелях управляющих компаний привела к тому, что консервативные инвесторы понесли реальные убытки на десятки миллионов шекелей.
