Возможное слияние AstraZeneca и BMS: фармацевтический гигант стоимостью 400 миллиардов долларов
Появились сообщения о возможных переговорах по слиянию фармацевтических гигантов AstraZeneca и Bristol-Myers Squibb (BMS). В случае успеха сделки объединенная компания может достичь рыночной капитализации в 400 миллиардов долларов, что станет одной из крупнейших операций в истории индустрии.
Газета Financial Times сообщила вчера после закрытия торгов, что фармацевтические компании AstraZeneca и Bristol-Myers Squibb (BMS) ведут переговоры о возможном слиянии. AstraZeneca торгуется с рыночной капитализацией 196 миллиардов фунтов стерлингов (264 миллиарда долларов) на Лондонской фондовой бирже, а BMS — с капитализацией 133 миллиарда долларов на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Если слияние будет одобрено рынком и компании сохранят свою стоимость при объединении, новая структура может стать гигантом с капитализацией около 400 миллиардов долларов. Такая сделка может стать одной из крупнейших в истории фармацевтической отрасли. Акции обеих компаний в последний год демонстрировали рост: бумаги BMS подорожали на 44%, а AstraZeneca — на 13%, что стало частью пятилетнего периода успешных показателей.
Антимонопольное регулирование
Антимонопольные ограничения могут стать препятствием, поскольку обе компании работают в схожих областях. У AstraZeneca большая часть прибыли поступает от сегмента онкологических препаратов, которые принесли 25 миллиардов долларов выручки в 2025 году из общего объема в 59 миллиардов долларов. Компания также ведет значительную деятельность в области кардиологии, заболеваний почек и метаболизма. BMS обладает сильными позициями в кардиологии, гематологии и онкологии, зафиксировав в 2025 году выручку в сопоставимом объеме — 48 миллиардов долларов. Вероятно, слияние потребует от компании продажи части активов, хотя большинство из них не являются прямыми конкурентами.
AstraZeneca обладает широким портфелем продуктов с упором на онкологию. BMS необходимо заменить ряд препаратов, сроки действия патентов на которые истекают в ближайшее время, включая Eliquis для разжижения крови — ее крупнейший продукт с выручкой 14 миллиардов долларов, а также иммунотерапевтический препарат Opdivo. Компания возлагает надежды на новые разработки, включая Cobenfy для лечения шизофрении, появившийся в результате приобретения за 14 миллиардов долларов компании Karuna, основанной бывшей израильтянкой Дафной Зохар. Препарат принес 155 миллионов долларов выручки в 2025 году, в первый полный год продаж, и пока неясно, станет ли он бестселлером.
В феврале прошлого года AstraZeneca прошла листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже для укрепления позиций на американском рынке. Она расширяет производственные мощности в США, в том числе из-за требований президента США Дональда Трампа к фармацевтическим компаниям переносить производство в страну. Приобретение BMS может позволить ей быстрее усилить присутствие в США. Для Bristol это возможность избежать зависимости от неопределенного портфеля продуктов.
Обе компании в последние годы совершали приобретения, но не слияния такого масштаба. Для BMS покупка Karuna за 14 миллиардов долларов была одной из крупнейших сделок, а в 2020 году она приобрела MyoKardia. AstraZeneca в 2021 году купила Alexion за 40 миллиардов долларов и с тех пор не совершала приобретений подобного уровня.
Компании пока не прокомментировали сообщение Financial Times, и их акции еще не успели отреагировать на эту новость.