Группа «Авив» планирует выход на биржу при оценке в миллиард шекелей

Спустя четыре года после отмены IPO семья Авив готовится ко второму раунду на бирже Ахузат-Байт. Изданию «Калькалист» стало известно, что брат и сестра Дорон Авив и Дафна Харлав начали продвигать выпуск облигаций и акций для принадлежащей им в равных долях (50%:50%) группы недвижимости «Авив». В качестве первого шага компания наняла андеррайтера «Орион» для организации выпуска долговых обязательств, за которым последует размещение акций. В последние недели представители группы начали консультации с институциональными инвесторами, чтобы оценить готовность рынка к участию в IPO при оценочной стоимости компании в один миллиард шекелей. В ближайшее время планируется проведение роуд-шоу.

Застройщик, основанный в 1963 году Моше Авивом, намерен вывести на биржу материнскую компанию, основной деятельностью которой является управление доходной недвижимостью. Ключевым активом группы (42,5%) выступает здание Ротшильд 22 в Тель-Авиве. Согласно проспекту от августа 2021 года, стоимость башни оценивалась в 505 миллионов шекелей, а доля «Авив» — в 215 миллионов шекелей; с тех пор оценка существенно не менялась. Еще одним значимым активом (100%) является проект «Авив» в Рамат-ха-Шароне, включающий 281 единицу жилья для долгосрочной аренды, стоимость которого в 2021 году оценивалась в 520 миллионов шекелей. Третий важный проект (51%) — жилой комплекс на улице Герберт Самуэль, где группа выступает генподрядчиком. Кроме того, компания готовится к маркетингу новых проектов: восьми башен в Рамат-Эфале и 393 единиц жилья в районе Цамерет в Петах-Тикве.

В 2021–2022 годах Харлав и Авив уже пытались вывести бизнес на биржу, но отказались от планов из-за разногласий с инвесторами по поводу оценки. В мае 2022 года группа «Авив» продала компании «Мелисрон», контролируемой Лиорой Офер, 50% акций дочерней структуры «Авив Йизум» за 600 миллионов шекелей. В сентябре 2024 года «Мелисрон» завершила выкуп оставшейся доли за 625 миллионов шекелей.

Источники на рынке капитала отметили, что решение семьи Авив предпочесть «экзит» через продажу части бизнеса было оправданным, так как позволило избежать рыночной волатильности. Это не первая подобная сделка для владельцев: в 2007 году Аркадий Гайдамак приобрел у семьи 70% акций публичной компании «Осиф» за 600 миллионов шекелей, исходя из оценки в один миллиард шекелей, что почти вдвое превышало рыночную стоимость компании на тот момент.

Желание семьи Авив вернуться на биржу обусловлено текущей конъюнктурой. Несмотря на застой в продажах недвижимости, индекс «ТА-Строительство» за последние 12 месяцев вырос на 45,5%, достигнув исторического максимума, хотя и уступил индексу «ТА-125», показавшему рост на 67,7%. Инвесторы рассчитывают, что снижение процентной ставки поддержит отрасль. Кроме того, период высокой ставки укрепил позиции крупных строительных компаний с положительным денежным потоком и высоким собственным капиталом, что способствует росту их рыночной стоимости.