Иностранные инвесторы обеспечивают почти половину оборота торгов на бирже в Тель-Авиве по пятницам
Средний торговый оборот на рынке акций Тель-Авива по пятницам с начала года в три раза выше, чем по воскресеньям в прошлом году, при этом доля иностранных инвесторов достигает 44%. Данные биржи также показывают, что в период войны активность иностранцев возросла, составив более 40% от ежедневного оборота.
Тель-Авивская фондовая биржа констатирует успех перехода на торги по пятницам. По итогам почти целого квартала работы в новом режиме (с понедельника по пятницу) зафиксирован значительный рост активности. Согласно данным биржи, оказавшимся в распоряжении «Глобс», средний оборот по пятницам на рынке акций (без учета биржевых фондов) составляет около 3,3 млрд шекелей — это в три раза выше среднего показателя торгов по воскресеньям в прошлом году, составлявшего 1,1 млрд шекелей.
● Фонд «Дженерейшн» сообщил о прибыли, которая в 6 раз превышает прошлогодние показатели, что привело к росту акций.
Значительный вклад в этот скачок внесли иностранные инвесторы — результат, к которому стремилось руководство биржи во главе с генеральным директором Итаем Бен-Зеэвом при изменении графика торгов. Целью было «выровнять линию» с мировыми стандартами и повысить привлекательность израильского рынка. Данные показывают, что доля иностранных инвесторов по пятницам достигла 44% от ежедневного оборота по сравнению с 15% в ходе торгов по воскресеньям в прошлом году.
Адар Романо, руководитель исследовательского подразделения биржи, подтверждает эту тенденцию: «Объем активности иностранцев вырос, в том числе вследствие перехода на формат торгов с понедельника по пятницу, что способствует углублению ликвидности на рынке».
Также из данных биржи следует, что иностранные инвесторы активизировали свою деятельность в Тель-Авиве в период войны, начавшейся в конце февраля. Согласно имеющейся информации, доля иностранцев в ежедневных торгах выросла с 35% до начала боевых действий до 41% во время войны. Остальная часть торгов распределяется между институциональными и розничными инвесторами, ностро-структурами и другими участниками. Рост доли иностранцев обусловлен не снижением общего объема торгов, а реальным увеличением их участия.
В цифрах: с начала года и до начала войны доля иностранцев в торгах составляла 1,2 млрд шекелей в день (из оборота в 3,8 млрд шекелей, без учета биржевых фондов), тогда как с начала войны показатель подскочил до 1,9 млрд шекелей из среднего торгового оборота в 4,6 млрд шекелей.
«Иностранцы предпочитают арбитраж»
Что касается стратегии иностранных инвесторов, то, по данным биржи, в первые две недели боевых действий они продавали акции, преимущественно в банковском секторе, после того как в прошлом году вложили туда значительные средства. Однако на последней неделе они вернулись к покупке акций в Тель-Авиве.
По словам Адар Романо, «переход на торги в пятницу улучшил общие показатели, но особенно повлиял на дуальные акции (те, что торгуются параллельно в Тель-Авиве и на Уолл-стрит — Н.А.)». Так, доля иностранцев в торгах этими бумагами по пятницам подскочила до 48% от общего оборота по сравнению с 16% по воскресеньям в прошлом году. Соответственно, общий оборот по дуальным акциям в пятницу вырос в три раза: с 255 млн шекелей по воскресеньям в прошлом году до примерно миллиарда шекелей по пятницам.
Романо отмечает: «Изменение дней торгов было осуществлено в том числе для того, чтобы инвесторы могли реагировать на события на зарубежных рынках уже в пятницу. Иностранцы активно используют арбитраж, что позволяет им извлекать прибыль благодаря разнице в часах торгов между Израилем и другими странами. Когда торги проходили в воскресенье, они реагировали одновременно на события четверга и пятницы за океаном, теперь же они могут действовать оперативно уже в пятницу».
В ходе дополнительной проверки исследовательское подразделение обнаружило, что торговые обороты дуальных акций выросли в Тель-Авиве примерно на 94% с начала года, тогда как за рубежом рост оборотов по тем же акциям составил около 84%.
Перспективы новых дуальных листингов
Расцвет торгов дуальными акциями важен для Тель-Авивской биржи и по другой причине. После недавней регистрации американского кибергиганта Palo Alto для торгов в Тель-Авиве «мы видим значительный рост обращений компаний по поводу двойного листинга», — рассказывает Рон Кляйн, заместитель генерального директора экономического отдела биржи. «Я осторожно оцениваю, что в этом году мы увидим немалое количество новых дуальных компаний. Если в предыдущие годы их было ноль, одна или две, то сегодня есть интерес, которого не было раньше, а также конкретные намерения крупных компаний осуществить двойной листинг».
На вопрос о том, сколько именно компаний планируется привлечь, на бирже не отвечают, однако можно предположить, что там будут рады числу, приближающемуся к 8–9 новым дуальным эмитентам.
На бирже также утверждают, что параллельно с дуальными компаниями интерес к регистрации в Тель-Авиве проявляют израильские частные компании, которые раньше ориентировались исключительно на Уолл-стрит. «Компании стоимостью 1–3 млрд долларов раньше не рассматривали Тель-Авив, но сегодня, когда медиана стоимости при IPO на Уолл-стрит достигает 6 млрд долларов, израильские компании понимают, что Тель-Авивская биржа — это релевантная арена для их текущего этапа развития», — говорит Кляйн. По его словам, «если раньше иностранные инвестиционные банки должны были убеждать компании выходить на IPO в Тель-Авиве, то сегодня компании проявляют инициативу сами».
