«Инвестиции в этой сфере взрываются»: причины рекорда акций «Камтек»
Акции компании по проверке чипов торгуются при рыночной стоимости 8,4 миллиарда долларов после скачка на 628% за три года. Рост сектора поддерживается оптимизмом вокруг технологий искусственного интеллекта и восстановлением рынка после прекращения боевых действий.
На прошлой неделе акции компании «Камтек» достигли исторического максимума, после чего в конце недели продемонстрировали небольшую коррекцию. Компания, поставляющая системы для контроля процессов производства чипов, торгуется параллельно на NASDAQ и на Тель-Авивской фондовой бирже с рыночной капитализацией около 8,4 миллиарда долларов. С начала 2026 года акции компании выросли на 69%, а за последние три года — на 628%.
Параллельно с этим акции дуальной компании «Нова», работающей в том же сегменте, также достигли рекордных уровней после роста на 61% с начала года, а её рыночная стоимость достигла 16,8 миллиарда долларов. Обе бумаги, как и весь сектор производства оборудования для чипов, пользуются позитивным импульсом на фоне прекращения огня в войне против Ирана и положительных событий в сфере искусственного интеллекта. Индекс чипов (SOX) с момента минимума 30 марта подскочил примерно на 34%.
Крупнейшим акционером «Камтек» является компания «Приортек» (21%), торгующаяся в Тель-Авиве с капитализацией 3,4 миллиарда шекелей, а также тайваньская компания «Хрома», владеющая 17,1% акций. Основные бенефициары «Приортек» — Йотам Штерн и Рафи Амит (генеральный директор «Камтек»), владеющие долями в 11,1% и 10,6% капитала стоимостью 375 и 368 миллионов шекелей соответственно. Среди институциональных инвесторов в «Камтек» представлены «Харель» и «Мигдаль», а в «Приортек» доли удерживают «Феникс», «Клаль», «Харель» и «Йелин Лапидот».
В «Оппенгеймер» рекомендуют акции «Камтек» с рейтингом «выше рынка», однако котировки уже превысили целевую цену, повышенную около двух месяцев назад до 180 долларов. Сергей Ващанок, старший аналитик «Оппенгеймер Исраэль», полагает, что предстоящие отчеты «Камтек» будут сильными, но ключевое значение будет иметь прогноз на будущее:
«Предыдущие отчеты соответствовали ожиданиям, и рынку это не понравилось, так как инвесторы рассчитывали на большее, что привело к фиксации прибыли. В последнее время рынок набирает обороты. После того как война снизила аппетит к акциям с высокой бета-волатильностью, в частности к акциям чипов, с окончанием боевых действий началось их восстановление.»
Ващанок добавляет, что поведение рынка указывает на ожидание возвращения к рутине. Война влияла на сектор чипов через цены на энергоносители. Аналитик отмечает, что в отчетах гиганта TSMC на прошлой неделе основным посылом стало наличие достаточного количества ресурсов и сырья для бесперебойного производства в ближайшие месяцы. Также из отчетов TSMC следует, что капитальные вложения (CAPEX) будут находиться на верхней границе прогнозов.
«Помимо этого, существует очень позитивный сентимент в отношении инвестиций в AI, с ожиданиями гигантских IPO компаний OpenAI и Anthropic в течение года, что даст дополнительное топливо для инвестиций в чипы», — добавляет эксперт.
Попутный ветер для чипов памяти
Дополнительным фактором роста для «Камтек» является рынок памяти (memory). Производители чипов памяти и хранения данных в последнее время выигрывают от роста цен, вызванного дисбалансом спроса и ограниченного предложения. «Мы видели в последнее время огромные инвестиции в сфере памяти», — отмечает Ващанок.
«Например, ASML сообщила о самом крупном заказе в своей истории — от Hynix. Эта сфера особенно актуальна для «Камтек», которая активно работает с Samsung, позиции которой на рынке ранее несколько ослабли, но в последнее время демонстрируют прогресс. Hynix также является клиентом «Камтек», и мы видим, что инвестиции в этой области «взрываются». Если ASML является ранним индикатором, то мы, вероятно, увидим рост заказов от игроков и в других областях, таких как процессы контроля производства, а это «Нова» и «Камтек». Это очень серьезный попутный ветер для инвестиций в рынок чипов».
