IPO Navan вернуло фонд Group 11 Дуби Франсеса к положительной доходности
После трех лет убытков фонд Group 11 под управлением Дуби Франсеса зафиксировал прибыль в размере 64,4 миллиона долларов. Стоимость активов фонда выросла до 252,6 миллиона долларов, что на 2% превышает показатели конца 2021 года.
IPO, которое спасло инвесторов Дуби Франсеса от убытков. В последние три года инвесторы фонда Group 11, которым управляет Франсес, не знали покоя: компания была вынуждена ежегодно списывать стоимость своих активов на фоне снижения спроса на акции технологических компаний. В результате стоимость активов фонда упала с 247 миллионов долларов в конце 2021 года до менее чем 190 миллионов долларов, что означает совокупную отрицательную доходность в размере 24% за три календарных года.
Однако после трех убыточных лет Group 11 впервые фиксирует положительный год, представив прибыль от «нереализованных» инвестиций в размере 89 миллионов долларов. За вычетом ощутимых убытков, зафиксированных фондом в 2025 году в размере 18,6 миллиона долларов, и еще одного убытка в 6 миллионов долларов от продажи активов, фонд зафиксировал «бумажную» прибыль в размере 64,4 миллиона долларов. В связи с этим стоимость его активов выросла до 252,6 миллиона долларов, что на 2% выше стоимости на конец 2021 года. Это без учета дивидендов в размере 3 миллионов долларов, распределенных в прошлом году.
Group 11 — венчурный фонд, инвестирующий преимущественно в финтех-компании и базирующийся в Беверли-Хиллз, штат Калифорния. Управляющим фонда является Дуби Франсес, известный как участник реалити-шоу «Акулы». Кроме того, Франсес является советником премьер-министра Биньямина Нетаниягу в области искусственного интеллекта. Сын премьер-министра, Авнер, работает с Франсесом в фонде Defense Tech, созданном в прошлом году.
Пятый фонд — единственный на данный момент фонд, который Франсес открыл для квалифицированных инвесторов в ноябре 2021 года; к концу того же года стоимость его активов достигла 247 миллионов долларов. Инвесторы могут покупать паи 5-го фонда Group 11 у других участников подобно акциям через биржу. В общей сложности Франсес привлек в фонд 197 миллионов долларов, из которых 4 миллиона долларов вложил сам основатель. Поскольку инвестиционный фонд Group 11 торгуется на TASE UP — специальной платформе Тель-Авивской фондовой биржи, позволяющей частным компаниям продавать свои акции, — фонд не обязан раскрывать существенную информацию о своей инвестиционной деятельности.
Тем не менее, по крайней мере одна из его инвестиций оказалась успешной — в компанию NAVAN (ранее TripAction). За Navan стоят израильские предприниматели: генеральный директор Ариэль Коэн и технический директор Илан Твиг. Navan вышла на IPO в октябре 2025 года после привлечения 923 миллионов долларов при оценке в 6 миллиардов долларов. Платформа Navan позволяет организациям управлять всеми аспектами деловых поездок сотрудников. Group 11 не является заинтересованным лицом в Navan, но, согласно сайту фонда, участвовал в привлечении средств компании на стадии посева (seed) и во всех последующих раундах. IPO Navan принесло пользу владельцам, но в меньшей степени общественности, так как с момента размещения акции компании упали на 25%.
Кроме того, фонд инвестирует в компанию Dream Security, которая привлекла средства при оценке в 1,1 миллиарда долларов в начале 2025 года. Доходность фонда с момента запуска в ноябре 2021 года по декабрь 2025 года составляет 28%, не включая дивиденды. Для сравнения: доходность индекса NASDAQ за тот же период выросла почти на 50%.
