Ишай Давиди и Ори Иехудай выводят «Рафа» на биржу: IPO по оценке в 2,2 млрд шекелей

Одна из старейших компаний израильской экономики готовится к выходу на Тель-Авивскую фондовую биржу. Фармацевтическая компания «Рафа», находящаяся под контролем инвестиционного фонда FIMI, планирует первичное публичное предложение (IPO) акций с оценочной рыночной стоимостью 2–2,4 миллиарда шекелей.

Процесс, который возглавляют андеррайтеры «Барак-Леуми» и «Лидер», предполагает продажу части акций нынешними владельцами. Ожидается, что они предложат рынку от 30% до 50% компании на сумму до 1,1 миллиарда шекелей (при условии оценки в 2,2 миллиарда шекелей).

Основным бенефициаром сделки станет инвестиционный фонд FIMI под управлением Ишая Давиди, владеющий 88% акций; его доля в выручке от размещения может превысить 1 миллиард шекелей. Оставшиеся 12% принадлежат семье Левин — наследникам основателя компании доктора Баруха (Бориса) Левина.

В случае успеха сделка станет для FIMI очередным значительным экзитом. Фонд приобрел контроль над «Рафа» менее шести лет назад за 700 миллионов шекелей у семьи Саклер, вынужденной продать актив на фоне «опиоидного скандала» в США. Позднее к FIMI присоединились страховая компания «Феникс» и подразделение реальных инвестиций банка «Апоалим» — «Поалим Эквити», которые совместно удерживают около 15% акций. Таким образом, фонд и его партнеры рассчитывают получить прибыль свыше 1 миллиарда шекелей на первоначальные вложения.

Плоды размещения пожнут и топ-менеджеры компании. Председатель совета директоров Ори Иехудай, бывший гендиректор компании «Фрутаром» и двоюродный брат Давиди, владеет опционами, стоимость которых при реализации составит около 80 миллионов шекелей (3,6% компании). Генеральный директор Идо Лешем, возглавляющий «Рафа» последние два с половиной года, располагает опционами объемом около 2,7% стоимостью 60 миллионов шекелей.

Стабильность доходов и прибыли

Компания «Рафа», основанная в 1937 году доктором Барухом (Борисом) Левиным, насчитывает около 260 сотрудников на своем заводе в иерусалимском районе Хар-Хоцвим. Сегодня «Рафа» занимается разработкой, производством и маркетингом более 100 оригинальных лекарственных препаратов и дженериков. В портфель компании входят такие известные продукты, как «Хадрин» (средство от вшей), «Бондормин» (снотворное), «Стопит» (от диареи), «Вабен» (успокоительное) и «Дайвью» (орфанный препарат для лечения синдрома Ретта).

Важным драйвером роста компании остается сфера биозащиты (Biodefense). «Рафа» производит автоматические шприцы для использования в чрезвычайных ситуациях, помогающие при отравлении химическими веществами, и ведет разработки в области лечения травм и боли для нужд РХБЗ-защиты. В частности, компания получила грант до 186 миллионов долларов от Министерства здравоохранения США на создание шприца с препаратом TXA для остановки тяжелых кровотечений.

По итогам 2025 года выручка «Рафа» составила 418 миллионов шекелей, сохранившись на уровне 2024 года. Около 63% дохода обеспечил фармацевтический сегмент, 37% — сфера биозащиты. Чистая прибыль компании достигла 100 миллионов шекелей, что также соответствует показателям предыдущего года.

Основной рынок сбыта «Рафа» — Израиль (60,5% выручки), при этом 43% доходов приносят продажи местным больничным кассам. Второстепенными рынками являются США (17%) и Германия (15%), где компания реализует продукцию биозащиты. Кроме того, с 2022 года «Рафа» развивает присутствие в 17 странах Центральной и Восточной Европы, инвестировав 2,5 миллиона евро в чешскую фармацевтическую компанию Axid.