Израиль превратился в ключевой источник капитала для мировых инвесторов
Финансовые активы населения Израиля достигли рекордных 7,6 триллиона шекелей на фоне устойчивого экономического роста и расширения рынка частного капитала.
Израиль закрепил за собой статус не только глобального технологического лидера, но и значимого источника капитала для международных инвестиционных менеджеров. Выступая на саммите Israel Private Markets Summit, организованном компанией Leader Private Capital, управляющий партнер и генеральный директор Итай Алнатаг отметил, что рост институциональных структур и расширение частного капитала позволяют израильским инвесторам все масштабнее участвовать в ведущих мировых инвестиционных фондах.
Алнатаг подчеркнул, что эта динамика опирается на впечатляющие макроэкономические показатели: ожидается, что ВВП на душу населения в Израиле достигнет около 72 тысяч долларов к 2026 году, что выведет страну в десятку лидеров ОЭСР. Ожидается, что рост экономики составит 5,6% в текущем году и 7,5% в 2027 году, при этом Израиль сохраняет первое место среди стран организации по инвестициям в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы относительно ВВП. Одним из наиболее ярких проявлений этого роста стал объем финансовых активов населения, достигший рекордных 7,6 триллиона шекелей — в 2,2 раза больше по сравнению с 2016 годом.
Рост институциональных активов и частного капитала
С октября 2023 года финансовые активы населения росли со средним темпом 14,6% в год, что более чем вдвое превышает показатели предшествующего периода. В настоящее время институциональные инвесторы управляют активами на сумму около 3,4 триллиона шекелей по сравнению с 1,3 триллиона десятилетием ранее, а чистые поступления в 2026 году, как ожидается, превысят отметку в 140 миллиардов шекелей. Параллельно с этим расширяется рынок частного капитала (Private Wealth): в Израиле насчитывается около 195 тысяч долларовых миллионеров после роста на 4,7% в 2025 году. При этом около 82% частного богатства сосредоточено в финансовых активах, что является вторым по величине показателем в мире.
Несмотря на масштабное накопление капитала, средняя доля вложений израильских институциональных инвесторов в частные рынки составляет лишь около 9% по сравнению с 19% в Европе и 28% в Северной Америке. Согласно отраслевым данным, институционалы держат около 384 миллиардов шекелей в наличных средствах против примерно 300 миллиардов шекелей в частных инвестициях. По словам Алнатага, этот разрыв отражает осторожность инвесторов на фоне геополитической неопределенности, а также бурныи рост биржевых рынков и колебания обменных курсов.
Переход к комплексному управлению портфелем
За год, завершившийся в июне 2026 года, активы институциональных инвесторов выросли на 16%, в то время как объем частных инвестиций остался практически на прежнем уровне, из-за чего их удельный вес снизился с 10,4% до 8,9% в результате эффекта знаменателя. Тем не менее на рынке намечаются признаки оживления: нереализованные обязательства по инвестициям в частные фонды увеличились в первой половине 2026 года на 18% и достигли примерно 98 миллиардов шекелей, причем около 80% аллокаций находятся под управлением зарубежных фондов.
Алнатаг подчеркнул, что увеличение экспозиции к альтернативным инвестициям не является самоцелью. Вложения в неликвидные активы сопряжены с рисками и долгосрочными обязательствами, и отсутствие ликвидности должно компенсироваться высокой доходностью. Согласно представленным данным компании Preqin, разница в годовой доходности между управляющими из верхней и нижней децилей достигает 15–30 процентных пунктов в зависимости от стратегии. В связи с этим институциональные инвесторы переходят от жесткого стратегического распределения активов к комплексному подходу (Total Portfolio Approach), оценивая каждую сделку исходя из квалификации управляющего и его реального вклада в общую устойчивость портфеля.
