«Ксэм» выходит на международный рынок: инвестиции в польскую компанию Beta ETF

После укрепления своего статуса крупнейшей компании по управлению фондами в Израиле, «Ксэм» выходит на международный рынок. «Ксэм» является подразделением «Ха-Феникс Бейт Ха-Хашкаот», находящейся под контролем «Ха-Феникс Финансим». Согласно отчетности «Ха-Феникс Финансим», опубликованной в четверг, «Ха-Феникс Бейт Ха-Хашкаот» под руководством Авнера Хадада приобрела 16,55% акций компании, управляющей биржевыми фондами (ETF) на польской бирже. Сделка также предусматривает опцион на увеличение доли до более чем 50%, что позволит израильской стороне получить контроль над активом.

Хотя в официальных отчетах название компании и сумма инвестиций не раскрывались, по данным «Калькалиста», объем вложений составляет до 20 миллионов шекелей, а объектом сделки стала компания Beta ETF. В этой структуре израильтянин Рой Регев занимает должность управляющего партнера, а председатель «Ха-Феникс Бейт Ха-Хашкаот» Боаз Нагар возглавляет совет директоров Beta. Рой Регев также является миноритарным акционером «Ха-Феникс Бейт Ха-Хашкаот» (4%). В свою очередь, «Ха-Феникс Финансим» владеет 88,52% акций «Ха-Феникс Бейт Ха-Хашкаот», а генеральный директор Авнер Хадад и Боаз Нагар совместно владеют 7,44%.

Рой Регев был одним из основателей инвестиционного дома в 2003 году, когда он еще назывался «Экселенс» и не входил в группу «Ха-Феникс». За прошедшие годы он продал большую часть своих активов, однако продолжает занимать должность директора в «Ксэм».

Beta ETF является одним из крупнейших игроков на польском рынке биржевых фондов, который, впрочем, все еще находится на ранней стадии развития. Компания управляет 13 фондами с активами объемом около 3 миллиардов злотых. Шаг «Ха-Феникс Бейт Ха-Хашкаот» направлен на воспроизведение успеха «Ксэм», которая за последние два десятилетия стала лидером израильского рынка биржевых сертификатов, объем активов которого сегодня достигает 220 миллиардов шекелей.

В настоящее время Рой Регев проводит роуд-шоу среди израильских инвестиционных менеджеров, продвигая продукты Beta. Стратегия строится на привлекательности польской экономики, растущей средними темпами около 4%. По словам Регева, «активы в Польше торгуются сегодня с дисконтом 30%–50%», а главным драйвером роста, как и в Израиле, является человеческий капитал.

Стоит отметить, что Регев, Хадад и Нагар пытались реализовать подобную стратегию еще в прошлом десятилетии, когда «Экселенс» вела переговоры о создании совместного предприятия в Польше, однако тогда проект не был осуществлен.

На сегодняшний день «Ксэм» — крупнейшая компания взаимных фондов в Израиле. По состоянию на конец 2025 года под ее управлением находилось около 122,6 миллиарда шекелей в активных взаимных фондах, биржевых фондах и денежных фондах, что составляет около 16% рынка. Стратегия «Ксэм» сочетает органический рост с поглощениями: ранее были приобретены фонды «Алумот», «Эпсилон» и «Псагот», а на прошлой неделе завершилась сделка по покупке фондов «Оушен».

Общий объем активов под управлением «Ксэм» составляет основную часть портфеля «Ха-Феникс Бейт Ха-Хашкаот» — 140,5 миллиарда шекелей на конец 2025 года. Согласно отчетности за 2025 год, оценка стоимости «Ха-Феникс Бейт Ха-Хашкаот» на основе дисконтированного денежного потока, учитывающая деятельность фондов и брокерские услуги (включая приложение «Excellence Trade»), составляет около 3,3 миллиарда шекелей. С учетом того, что эти направления формируют более 93% бизнеса, общая стоимость инвестиционного дома оценивается примерно в 3,55 миллиарда шекелей.