Банк Мизрахи-Тфот: тревожный прогноз — что произойдет с ценами в Израиле в августе?

Йонин Пеннинг, главный стратег банка «Мизрахи-Тфот», представил еженедельный обзор, в центре которого — колебания на американском рынке, индекс потребительских цен, расходы по кредитным картам, летний поток израильских туристов за границу и решение по процентной ставке в Великобритании.

«США: американский рынок продолжает оставаться волатильным вдоль всей кривой, несмотря на решение ФРС оставить ставку без изменений, но при этом сохранив «ястребиный» тон. Это выводит длинные участки кривой на исторически очень высокие уровни, которые, по нашей оценке, вряд ли сохранятся. Главный фактор, который мы связываем с этим явлением, — это капитальные затраты (Capex) на искусственный интеллект».

Индекс PCE в июне скорректировался в сторону понижения, в основном из-за цен на топливо. Прогноз на август выглядит инфляционным на фоне текущих цен на нефть. Тем не менее большинство индикаторов, включая расходы на частное потребление, указывают на то, что потребительская активность находится на пределе своих возможностей.

Данные по ВВП за второй квартал показывают слабый рост по сравнению с ожиданиями, который опирается на потребительский спрос и инвестиции в ИИ. Некоторую долю оптимизма можно найти в июльском индексе доверия потребителей Мичиганского университета, однако возобновление роста цен на нефть и топливо должно довольно быстро нивелировать этот эффект.

В Израиле: общий объем транзакций по кредитным картам оставался положительным по данным на конец июля. Замедление в текущих индикаторах, таких как покупки топлива и питание вне дома, вероятно, свидетельствует о высоком уровне выездов за границу. Однако снижение покупок авиабилетов, с учетом сезонной корректировки, указывает на ожидание стабильности цен по мере продвижения в август.

В Великобритании: Банк Англии также воздержался от повышения ставки на данном этапе на фоне усиления сомнений относительно вторичного эффекта цен на энергию на общий индекс потребительских цен.