Норвежский парадокс: отказ от израильских активов при росте прибыли от их ралли
Норвежский суверенный фонд сократил число израильских компаний в своем портфеле более чем вдвое по этическим соображениям на фоне политического давления. Однако полугодовой отчет фонда показывает, что объем его активов в Израиле вырос благодаря значительному росту местного рынка за последние два года.
В прошлом году Норвежский суверенный фонд исключил десятки израильских компаний из своего портфеля, ссылаясь на этические соображения, связанные с участием в оккупации территорий, войной в секторе Газа и подозрениями в «причастности к военным преступлениям». Решение было принято под сильным общественным и политическим давлением в отношении фонда, управляющего инвестициями на сумму около 2,3 триллиона долларов по всему миру. С тех пор фонд приостановил деятельность своего комитета по этике из опасений ответной реакции со стороны США и юридических рисков, связанных с инвестициями в технологических гигантов из-за их связей с Израилем.
Согласно опубликованному сегодня отчету за первую половину 2026 года, несмотря на резкое сокращение числа израильских компаний в портфеле, стоимость инвестиций фонда на израильском рынке выросла. По состоянию на 31 декабря 2024 года фонд владел акциями 65 израильских компаний на сумму 22,2 миллиарда норвежских крон (1,95 миллиарда долларов). К 30 июня 2026 года, как следует из отчета, количество компаний сократилось до 29, однако общая стоимость активов увеличилась до 23,9 миллиарда норвежских крон (2,4 миллиарда долларов).
Израильские компании, исключенные из инвестиционного портфеля фонда
Это означает, что инвестиции, ликвидированные по этическим соображениям и нормам международного права, были незначительны по сравнению с крупными активами фонда, которые сохраняются в таких компаниях, как «Тева», ICL, «Тауэр», «Нова» и других. Кроме того, израильская фондовая биржа продемонстрировала более высокие результаты по сравнению с другими рынками за прошедший год, что увеличило стоимость норвежских активов.
Среди компаний, исключенных из портфеля в течение года, — почти все крупные банки (за исключением банка «Дисконт») из-за «предоставления финансовых услуг поселениям и в Восточном Иерусалиме», компания «Мнуэй Бейт-Шемеш», занимающаяся обслуживанием двигателей боевых самолетов, а также инфраструктурные компании, такие как «Безек». Ранее из портфеля была исключена компания «Делек».
Из данных отчета также следует, что фонд зафиксировал доходность в 9,4%, что, по словам руководства, в основном обусловлено ростом на рынках Азии. Фонд раскрыл, что владеет 0,05% акций компании SpaceX, недавно вышедшей на биржу, около 1,3% акций Nvidia и 1,2% акций Apple. В целом фонд инвестирует в акции и облигации около 7000 компаний по всему миру, владея 1,5% от общего числа акций компаний, торгуемых на мировых рынках.
«Результаты обусловлены хорошей доходностью на фондовом рынке, особенно от азиатских технологических акций», — заявил генеральный директор фонда Николай Танген в пресс-релизе, опубликованном вместе с отчетом.
