Инвестиция, которая учит: по-прежнему ли Уоррен Баффет дергает за ниточки?

Уоррен Баффет больше не является генеральным директором Berkshire Hathaway, но, похоже, даже в возрасте 95 лет он по-прежнему сохраняет значительное влияние на инвестиционный портфель компании.

В центре внимания находится одна из самых удивительных инвестиций в его поздней карьере: владение примерно 106 миллионами акций Alphabet стоимостью почти 38 миллиардов долларов.

Данные, опубликованные в квартальном отчете Berkshire, показывают, что к концу июня Alphabet стала третьим по величине активом в портфеле акций компании после Apple и American Express.

Баффет заявил в интервью в июле, что именно он начал формировать эту позицию в третьем квартале 2025 года — менее чем год спустя речь идет уже о ставке в десятки миллиардов долларов.

Этот шаг особенно значим, поскольку Баффет годами избегал инвестиций в технологические компании. По его словам, такие компании зачастую находятся вне сферы его компетенции, торгуются по высокой оценке, и трудно оценить их перспективы роста в мире, где технологии быстро меняются.

Однако Alphabet удалось изменить картину. Рыночная стоимость компании в настоящее время составляет около 4,2 триллиона долларов, а акции выросли примерно на 70% за последний год и более чем утроились в цене с мая 2023 года на фоне огромных инвестиций в искусственный интеллект.

«Alphabet, судя по ее послужному списку, скорее всего, станет победителем, причем с большей вероятностью, чем 95% того, что продается на Уолл-стрит», — заявил Баффет телеканалу CNBC в июле. Тем не менее, он также предостерег от сотен миллиардов долларов, которые Alphabet и ее конкуренты инвестируют в инфраструктуру ИИ. «Это реальные деньги, — сказал он. — Это игра, в которую они сейчас играют».

Шаг, знаменующий изменение подхода

По словам Дэвида Касса, профессора финансов Мэрилендского университета, который внимательно следит за Berkshire, Баффет по-прежнему в значительной степени управляет портфелем акций компании вместе с инвестиционным менеджером Тедом Вешлером. «Он приходит в офис каждый день, и инвестиции — это его главное дело», — сказал Касс изданию Business Insider.

Инвестиция в Alphabet вписывается в необычный квартал для Berkshire. Компания приобрела акций на чистую сумму 23,5 миллиарда долларов после 14 кварталов подряд, в течение которых она была чистым продавцом акций. Параллельно она выкупила собственные акции на 4,5 миллиарда долларов, что является самой высокой квартальной суммой с 2021 года.

Переход от тысяч миллиардов долларов наличными к активным инвестициям может сигнализировать об изменении подхода Баффета к рынку. За свои последние три года на посту генерального директора он почти утроил денежные резервы Berkshire, столкнувшись с трудностями при поиске инвестиций по ценам, которые казались ему привлекательными. Теперь, даже после того, как он передал бразды правления Грегу Абелю, похоже, что Баффет еще не закончил делать ставки на компании, в которые он верит.