Lombard Odier: сильная прибыль компаний поддерживает рынки на фоне инфляции

Швейцарский банк Lombard Odier представил экономический анализ, в центре которого отмечается: «Прибыли компаний остаются сильными, а от ФРС ожидается ограничение роста ставки одним или двумя повышениями».

Мировая экономика сохранила импульс в первой половине 2026 года вопреки геополитической напряженности, опасениям по поводу поставок энергоносителей и упорной инфляции. Инвестиции в искусственный интеллект продолжились, а корпоративные прибыли продемонстрировали устойчивость, хотя рост на рынках был в основном сосредоточен в технологиях и инфраструктуре.

В США в первой половине года было проведено 208 IPO на сумму более 137 миллиардов долларов. Если темпы сохранятся, количество размещений в этом году станет самым высоким с 2021 года, хотя все еще будет далеко от 1 078 IPO, зафиксированных тогда. Множество размещений может свидетельствовать об излишнем оптимизме, однако их объем по отношению к общей рыночной капитализации намного ниже, чем в 2021 году.

Многочисленные IPO добавляют акции на рынок, однако до тех пор, пока прибыли компаний остаются сильными, а инвесторы продолжают скупать бумаги, аналитики не считают, что это навредит рынку в целом. Опасения возрастут, если процентные ставки резко пойдут вверх, а спрос на акции при этом снизится. В банке оценивают, что Федеральная резервная система ограничится одним или двумя повышениями ставки при условии, что инфляция продолжит снижаться в соответствии с прогнозами.

Технологические компании США начинают демонстрировать результаты от масштабных инвестиций в ИИ, а компании за пределами группы технологических гигантов также фиксируют рост прибыли. Эксперты видят возможности в сфере здравоохранения, коммунальных услуг, финансов и сырья, отдавая предпочтение компаниям с растущей прибылью, стабильным спросом и способностью повышать цены.

На рынке облигаций сохраняется нейтральная позиция в отношении долгосрочных гособлигаций и корпоративных бондов. Наиболее яркий потенциал доходности эксперты усматривают в облигациях развивающихся рынков. Геополитические риски и неопределенность вокруг процентных ставок могут вызвать волатильность, однако позиция банка заключается в том, чтобы оставаться на рынке и тщательно взвешивать риски.