На фоне падения доллара: шекель вновь стал самой сильной валютой в мире
Доллар находится на минимуме, а высокая реальная процентная ставка в Израиле стимулирует спрос на местную валюту. Шекель укрепился на 2,5% за месяц, однако в IBI полагают, что ослабление валютных факторов приведет к росту инфляции во втором полугодии.
Шекель продолжает укрепляться по отношению к доллару, торгуясь на уровне чуть ниже 2,95 шекеля.
По данным компании «Мейтав», за последний месяц шекель вернул себе статус самой сильной валюты в мире, что способствует замедлению инфляции: местная валюта укрепилась примерно на 2,5% по отношению к доллару. Для сравнения, евро за тот же период вырос на 1,5%, а фунт стерлингов — на 1,8%. Сам доллар опустился до минимальных значений за последние два месяца.
Позитивная динамика на Уолл-стрит (индекс S&P 500 вырос более чем на 3% за месяц) и глобальное ослабление доллара стали следствием снижения ожиданий инвесторов относительно дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) на фоне публикации слабых экономических данных из США.
Индекс доллара (DXY) падает третий день подряд, достигая минимума с 15 мая. Трейдеры оценивают вероятность повышения ставки ФРС в следующем месяце лишь в одну треть, тогда как в конце июля этот показатель составлял около 75%. Ключевым событием недели станет публикация протокола заседания FOMC, запланированная на среду.
Инфляция в США демонстрирует признаки замедления. Согласно данным Bloomberg, в годовом исчислении темп инфляции за последние три месяца составляет 0,8% по общему индексу и 1,6% по базовому. Впервые с 2021 года базовая инфляция при расчете за шесть месяцев опустилась ниже 2,5%. Индекс Bloomberg, анализирующий риторику спикеров ФРС, указывает на снижение уровня «ястребиности» заявлений.
Высокая реальная доходность в Израиле
В Израиле инфляция в последние месяцы закрепилась ниже центра целевого диапазона, но, по оценке главного экономиста IBI Рафи Гозлана, этот тренд близок к исчерпанию.
«Замедление инфляции в последние месяцы было частично вызвано временными факторами, прежде всего укреплением шекеля. Постепенное исчезновение этого влияния на фоне напряженного рынка труда и избыточного спроса приведет к росту инфляционной среды во второй половине года. Мы ожидаем, что инфляция вернется к центру целевого диапазона в последнем квартале и вырастет на 2,2% в предстоящем году», — отмечает Гозлан.
Он также добавляет: «Реальная процентная ставка, производная от фактической инфляции и ожиданий, остается относительно высокой и колеблется в районе 1,75%–2%. Кроме того, в последние дни возобновилось укрепление шекеля до уровней ниже 3 шекелей». Таким образом, высокая реальная доходность делает шекелевые инструменты более привлекательными для инвесторов.
Напомним, что опубликованные в пятницу данные по инфляции за июль показали рост на 0,3% за месяц и снижение годового темпа до 1,5% (против 1,6% в июне). Решение Банка Израиля по ставке (в настоящее время 3,5%) будет принято на ближайшем заседании 1 сентября.
Дополнительным фактором стали обнадеживающие данные по местному росту: ВВП Израиля подскочил на 15,4% во втором квартале в годовом исчислении (3,6% в квартальном) после снижения на 3,8% в первом квартале, на который пришлась операция «Страж стен».
