Эра криптовалют: будут ли обновлены законы 70-х годов?
Как адаптировать рынок капитала к миру, где акции могут передаваться через блокчейн? Комиссия по ценным бумагам и биржам США предлагает обновить старые правила и включить в правовую базу такие технологии, как блокчейн. Как с этим связан искусственный интеллект и что такое токенизация?
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предлагает внести существенные изменения в правила, применимые к трансфер-агентам — организациям, которые отвечают за ведение реестров владения акциями и фиксацию их передачи между инвесторами. Речь идет о нормах, возникших в конце 70-х и начале 80-х годов, которые Комиссия стремится адаптировать к реальности, где рынок капитала становится все более цифровым.
В традиционном финансовом секторе трансфер-агент ведет официальный реестр владения с помощью компьютеризированных систем. В новой цифровой реальности учет может осуществляться через блокчейн — децентрализованную бухгалтерскую книгу, позволяющую фиксировать сделки прозрачно. SEC уже подтверждала, что технологию блокчейн можно использовать для ведения реестров акционеров при соблюдении требований безопасности, отчетности и хранения данных.
Предложение Комиссии обусловлено развитием «токенизации» — процесса превращения актива (акции, недвижимости или облигации) в цифровой токен, доступный для торговли через блокчейн. Вместо фиксации права собственности исключительно во внутренних системах финансовых институтов, передача активов может осуществляться через цифровую инфраструктуру в режиме 24/7. Эта концепция перестала быть теоретической: крупные финансовые организации разрабатывают системы для торговли такими активами, а криптокомпании начинают выполнять функции, ранее закрепленные за традиционными институтами.
Обновление, предлагаемое SEC, охватывает не только блокчейн. Комиссия стремится адаптировать правила к широкому использованию электронных систем и искусственного интеллекта. В документе объемом в сотни страниц рассматриваются риски, связанные с достоверностью данных в блокчейне, безопасностью цифровых активов и использованием автоматизированных систем, чтобы переход на новые технологии не происходил в ущерб защите инвесторов.
Более широкое значение этих изменений заключается в глубоком проникновении криптовалютных технологий в традиционную финансовую систему. Если ранее цифровые активы воспринимались как отдельная сфера, то сегодня регуляторы готовят инфраструктуру для мира, в котором акции могут переходить из рук в руки почти так же, как цифровая валюта.
Если предложение будет одобрено, оно станет важным шагом по замене регулирования, созданного для другой финансовой эпохи. Новые правила будут соответствовать рынку, где блокчейн, токенизация и искусственный интеллект являются неотъемлемой частью мировой экономики.
