Май на рынках: безумие вокруг чипов подняло Уолл-стрит, капитал уходит из криптовалют
Акции производителей чипов обеспечили рост Уолл-стрит в мае, при этом сектор ИИ остается главным центром притяжения капитала. В то же время биткоин продемонстрировал снижение на фоне значительного оттока средств из профильных биржевых фондов. На Тель-Авивской бирже лидерами роста стали индексы возобновляемой энергетики.
Май в США и Израиле прошел под знаком исключительного оптимизма на рынках. На Уолл-стрит индекс S&P 500 подскочил более чем на 5%, в то время как индекс Доу-Джонса вырос на 2,8%. Лидером тренда стал технологический индекс Насдак, завершивший месяц ростом на 8,4%.
«Несмотря на неопределенность, глобальные рынки позитивно отреагировали на возможность скорого соглашения между США и Ираном относительно прекращения огня и открытия Ормузского пролива, — объясняет Авишай Кроани, генеральный директор «Пеилим нихуль тикей ашкаот». — Кроме того, сохранялся оптимизм инвесторов в отношении компаний сферы ИИ, особенно в области чипов, где наблюдается значительный избыточный спрос».
Анализ секторов в США подтверждает слова Кроани: технологический сектор «тянул» весь S&P 500 вверх, показав рост более чем на 15% за май. Это существенный показатель, учитывая, что сектор составляет почти 40% от всего индекса. Для сравнения, остальные 10 секторов индекса продемонстрировали более скромные результаты.
Основной вклад в рост внесли не технологические гиганты (Nvidia и Microsoft в последний месяц стагнировали), а производители чипов: рыночная капитализация Micron на прошлой неделе превысила триллион долларов после скачка на 87% за месяц, AMD выросла более чем на 50%, а Broadcom — на 7%. Эти три компании в совокупности составляют 17% сектора. Также акции Intel (3,6% сектора) помогли рынку ростом более чем на 20%. Тренду способствовал и Apple, составляющий 12% индекса, который зафиксировал рост на 15,4% в мае.
На втором месте расположился индекс циклического потребления, где значительный вес имеют технологические компании. Amazon прибавила 5,5%, а Tesla подскочила на 17% за месяц. Индекс коммуникационных услуг также показал положительную динамику: несмотря на падение Meta на 5%, Google выделилась ростом на 8%.
На другой стороне уравнения оказались акции нефтегазового сектора, завершившие май падением более чем на 3% на фоне снижения цен на нефть марки Brent на 17%. Сектор инфраструктуры также показал отрицательную динамику, упав на 4,3%.
Виолетта Тодорова, аналитик-исследователь в компании Leverage Shares, видит в этом предупреждающие знаки: «Индекс чипов SOXX взлетел примерно на 82% с минимума марта, а индекс относительной силы (RSI) поднялся выше 87 пунктов — это второй по величине уровень с 1995 года». По ее словам, рынок закладывает в цену «совершенство», и в краткосрочной перспективе инвесторы ведут себя так, будто расходы на ИИ будут расти бесконечно. Тодорова отмечает отрицательную техническую дивергенцию между ценами и импульсом и оценивает, что коррекция на 15%-20% в секторе вполне вероятна.
Биткоин ослаб, ИИ притягивает капитал
Биткоин в мае снизился более чем на 3%. С начала года он потерял 16%, а за последние 12 месяцев — почти треть стоимости, торгуясь сейчас по цене 74 тысячи долларов за монету. Пол Марино, директор по доходам в компании Themes ETF's, связывает это с оттоком средств из биржевых фондов (ETF): более 1,5 миллиарда долларов вышли из них всего за неделю, что вынуждает продавать актив на рынке.
«Часть денег, покидающих крипту, находит путь в акции искусственного интеллекта, чипов и памяти, ставших главным центром притяжения для инвесторов в 2026 году», — отмечает Марино. При этом он подчеркивает, что долгосрочный тезис в отношении биткоина остается неизменным благодаря институциональному принятию и ограниченному предложению.
Что произошло в Израиле?
В мае израильские рынки продолжили рост: индекс ТА-35 вырос на 1,8%, ТА-125 — на 2,7%, а ТА-90 подскочил на 5%. Индексы возобновляемой энергии показали выдающиеся результаты: «Клинтек» вырос на 21,5%, энергетическая инфраструктура — почти на 16%. Рост возглавили «Дораль», «Нофар энерджи», «Энерджикс», «Прайм энерджи» и «Мешек энерджи» (рост на 27%-50%).
Индекс «Тек-элит», включающий акции чипмейкера «Тауэр» (взлетевшие на 33%), также показал рост. Финансовые индексы продемонстрировали смешанную динамику: страховые компании прибавили 5%, тогда как банковский сектор потерял 5,3%. Местный нефтегазовый сектор рухнул на 10,4%, следуя мировому тренду.
С начала года израильские индексы опережают американские: ТА-35 взлетел на 22,7%, ТА-125 — на 21%, тогда как S&P 500 вырос на 10,7%, а Насдак — на 16,1%. Лидерами в Израиле с начала года остаются индекс «Клинтек» (+72%), энергетическая инфраструктура (+68%) и технологический сектор (+37%).
