Волатильность рынков и инфляция: обзор стратега Банка «Мизрахи-Тфахот»

Мировые финансовые рынки столкнулись с повышенной волатильностью на фоне разнонаправленных макроэкономических индикаторов в США и их прямого влияния на израильский индекс потребительских цен. Об этом говорится в еженедельном экономическом обзоре главного стратега Банка «Мизрахи-Тфахот» Йони Паннинга, который анализирует ключевые тенденции сразу в трех регионах: в США, Израиле и Европе.

Американский рынок акций продемонстрировал резкую коррекцию в рамках ценообразования, связанного с промежуточными выборами в Конгресс. Паннинг отмечает, что подобное падение является статистически редким явлением. Тем не менее, исторические данные показывают, что после подобных колебаний рынок обычно стабилизируется. Рынок гособлигаций США уже заложил этот сценарий в котировки, зафиксировав умеренное снижение доходности на несколько базисных пунктов на среднем участке кривой.

При этом общая экономическая ситуация в США остается перегретой. Последний отчет по рынку труда зафиксировал значительный прирост новых рабочих мест и устойчивый рост заработных плат. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета также указал на небольшое восстановление в начале ноября. Эксперт подчеркивает, что возможное замедление деловой активности в будущем — вызванное скептицизмом в секторе искусственного интеллекта или сокращением бюджетных расходов после выборов — способно существенно повлиять на рынок труда и темпы инфляции.

На внутреннем рынке Банк «Мизрахи-Тфахот» выделяет динамику в сфере авиаперевозок и туризма как фактор, который может потянуть вниз ближайший индекс потребительских цен. Данные о выезде израильтян за рубеж указывают на сдержанные показатели в абсолютном выражении. Несмотря на то, что сезонная корректировка вызывает определенные споры из-за плотного календаря праздников в октябре, аналитики банка прогнозируют заметное сокращение статьи расходов на поездки в новом ИПЦ, что поможет сдержать локальное инфляционное давление.

В Европе ситуация остается сложной из-за энергетических факторов. Инфляция в еврозоне продолжает расти на фоне высоких мировых цен на нефть. При этом инфляция в сегменте товаров сохраняет относительную умеренность, однако высокая и устойчивая инфляция в секторе услуг остается главной хронической проблемой европейской экономики, которая препятствует полной стабилизации цен.