Необычный ход на бирже: компания подает в суд на своего крупного акционера
С одной стороны — «Шапир Инженерия», контролирующий акционер, который назначил руководство и хочет повысить зарплату гендиректору. С другой стороны — Габи Магнази, бывший контролирующий акционер, который остался с 28,3% акций и проваливает каждое голосование. Посередине: компания без законного совета директоров, которая теперь обращается в суд. Что происходит в «Аверот» и что это значит для акций?
В компании «Аверот Таасийот», занимающейся покрытием и обмоткой стальных труб, производством пластиковых труб и инфраструктурой водоснабжения и канализации, уже долгое время идет корпоративный конфликт. Сейчас он достигает нового пика: иск, поданный самой компанией против второго по величине акционера. Чтобы понять суть противостояния, нужно познакомиться с основными игроками.
Первый лагерь: «Шапир» и руководство. Публичная компания «Шапир Инженерия» (рыночная стоимость около 16,1 млрд шекелей) приобрела контроль над «Аверот» в 2021 году и в настоящее время владеет около 54,85% акций. Именно она фактически назначила нынешнее руководство: генерального директора Алекса Кагана, вступившего в должность в марте 2023 года, и председателя совета директоров Михаэля Даяна.
Когда в документах указано, что «компания» приняла решение, на практике речь идет о совете директоров и руководстве, контролируемых «Шапир». Этот лагерь инициировал политику вознаграждения, повышение зарплаты гендиректору и назначение внешних директоров из списка Ассоциации директоров.
Второй лагерь: Габи Магнази. Бывший контролирующий акционер, который продал компанию «Шапир» и остался с 28,3% акций. Поскольку его доля составляет более половины акций, находящихся в свободном обращении, а назначение внешнего директора требует по закону большинства среди миноритарных акционеров, Магнази может в одиночку блокировать любые назначения и решения, требующие особого большинства. И это именно то, что он делает систематически.
Магнази голосует против большинства предложений компании: он провалил продление полномочий действующего внешнего директора, сорвал утверждение шести кандидатов, предложенных поисковым комитетом, а также заблокировал политику вознаграждения и повышение зарплаты гендиректору Кагану с 50 до 60 тысяч шекелей в месяц. Результат: компания работает более года только с одним внешним директором, вопреки закону, требующему наличия двух.
В сентябре прошлого года Экономический суд вмешался и постановил, что Магнази нарушил обязанность добросовестности по отношению к компании. Судья Ариэль Циммерман навязал компромиссный план: Ассоциация директоров предлагает пять нейтральных кандидатов, «Шапир» и Магнази могут отклонить по двое, а оставшиеся выносятся на голосование.
«Шапир» воспользовалась правом отклонения, Магнази же отказался от своего права вето, но за несколько дней до собрания добавил в повестку дня трех своих кандидатов. Это был контрход нейтральным кандидатам, а не часть согласованного плана.
Собрание, состоявшееся на этой неделе, закончилось тупиком: кандидатов Ассоциации Магнази провалил 85% голосов миноритариев, несмотря на поддержку почти 68% всех голосующих. Кандидатов Магнази провалила «Шапир» своим общим большинством. Никто не был назначен, а вопрос зарплаты гендиректора снова был отклонен.
Столкнувшись с блокировкой, руководство использует доступные инструменты. Политику вознаграждения, проваленную в апреле, совет директоров утвердил в июне в рамках процедуры «овер-раллинг» (преодоление вето), разрешенной законом. Аналогичный шаг был сделан в 2023 году с условиями найма Кагана. Кроме того, в январе компания подала иск к Магнази на сумму около 2,1 млн шекелей за товары, аренду и муниципальный налог.
Теперь наступил самый драматичный шаг: через день после собрания «Аверот» подала иск и срочное ходатайство в Экономический суд с требованием признать, что Магнази голосовал из посторонних соображений, нарушив обязанность добросовестности, и аннулировать его голоса. Если суд удовлетворит ходатайство, кандидаты Ассоциации директоров будут считаться утвержденными.
Прошлое Магнази имеет немалый вес в этой истории. В декабре 2025 года он признал вину и был осужден в рамках сделки о признании вины за мошенничество, налоговые преступления и нарушения закона о конкуренции. Окружной суд приговорил его к 22 месяцам тюремного заключения, а его компания «Магнази Б.Г.М.» была обязана выплатить 22 миллиона шекелей в государственную казну. Из обвинительного заключения следовало, что Магнази координировал предложения в крупных тендерах и скрывал бенефициаров банковских счетов, вопреки закону о запрете отмывания денег.
Что это значит для инвесторов? «Аверот» торгуется с рыночной стоимостью около 187 миллионов шекелей. Компания без законного состава совета директоров, с постоянными судебными расходами и управленческой неопределенностью — это риск, который трудно оценить. Судебное решение, которое сломает паралич, может развеять тучи над акцией. Окончательное решение за судом.