Не только золото и биткоин: новый инвестиционный тренд среди богатых

В периоды, характеризующиеся геополитической напряженностью и экономической неопределенностью, инвесторы склонны обращаться к материальным активам как к способу хеджирования капитала. В среде состоятельных людей такими активами выступают ювелирные изделия, при этом цветные драгоценные камни — рубины, сапфиры и изумруды — пользуются сейчас особой популярностью.

«Каждый раз, когда наблюдается волатильность макроэкономических данных, привлекательность материальных активов для инвестиций возрастает, — заявил телеканалу CNBC Торн Перкин, президент инвестиционной компании Papamarkou Wellner Perkin. — Материальные активы зачастую сохраняют свою стоимость или даже увеличивают ее при росте инфляции».

Этого мнения придерживаются многие эксперты отрасли. Марио Ортелли, партнер консалтинговой фирмы Ortelli&Co, подтвердил этот тезис, отметив наличие в данной тенденции «защитного элемента». «В периоды инфляции, геополитической напряженности или волатильности на рынках капитала материальные активы становятся более привлекательными, — пояснил он. — Брендовые ювелирные изделия могут служить мобильным хранилищем стоимости».

Аналогичным образом Лука Солька, руководитель подразделения товаров роскоши в исследовательской компании Bernstein, оценивает, что как минимум треть возобновившегося интереса к золотым украшениям и драгоценным камням проистекает из «поиска безопасности» со стороны инвесторов.

Доказательство этой тенденции было получено в декабре на аукционе Christie's, который побил рекорды. Ожерелье от Tiffany, украшенное редким синим турмалином параиба и бриллиантами, было продано более чем за 4,2 миллиона долларов — сумма, в 10 раз превышающая нижнюю границу предварительных оценок. Пара соответствующих серег, предложенная к продаже сразу после этого, также ушла с молотка по цене, в 10 раз превышающей прогнозы.

«В отличие от модных аксессуаров, связанных с сезонными циклами, ювелирные коллекции имеют гораздо более длительный жизненный цикл», — добавил Ортелли. Во многих случаях люди перепродают брендовые украшения спустя годы после покупки, и цена остается стабильной, а в определенных обстоятельствах даже растет, в отличие от таких аксессуаров, как дизайнерские сумки, подверженных быстрому обесцениванию. «Эта долговечность и восприятие сохранения капитала могут объяснить относительную устойчивость ювелирных изделий по сравнению с другими товарами роскоши».

Эта устойчивость помогла укрепить статус ювелирных изделий как долгосрочных хранителей стоимости, особенно когда речь идет об изделиях известных брендов, таких как Cartier, Tiffany, Van Cleef & Arpels и Bulgari.

У ювелирных изделий есть и эмоциональное измерение. Поэтому Перкин называет это «инвестицией страсти», так как потребителей в определенной степени привлекает и сопутствующий престиж.

Еще одной причиной ажиотажа стал скачок цен на золото. Золото, считающееся безопасным убежищем, в январе впервые поднялось до цены 5100 долларов за унцию. Даже после коррекции цена драгоценного металла остается высокой — около 4500 долларов за унцию.

«Я думаю, что восприятие ювелирных изделий — золотых украшений, бриллиантов и драгоценных камней — как инвестиции усиливается из-за почти ежедневного роста цен на золото», — добавил Эндрю Браун, основатель и генеральный директор платформы MyGemma.

Одним из заметных трендов стало предпочтение цветных драгоценных камней, ставших одним из самых быстрорастущих сегментов индустрии. Среди причин — популярность украшений, которые носят знаменитости, такие как Кейт Миддлтон, Ева Лонгория и Рита Ора, а также возможность создавать более креативные и уникальные дизайны.

Кроме того, потребители ищут альтернативы бриллиантам. «Существует реальный дефицит сырья ювелирного качества, добываемого из недр земли», — пояснил Анкур Дага, основатель и генеральный директор компании Angara. Он добавил, что цветные драгоценные камни гораздо сложнее воссоздать в лаборатории. В отличие от бриллиантов, внутренние дефекты или минеральные включения придают камню характер и повышают его стоимость.

«Нет двух абсолютно одинаковых камней, и именно это делает их такими интересными для сегодняшнего рынка, — отметил эксперт. — Мы видим производство лабораторных бриллиантов, и это напоминает конвейер. Это невозможно сделать с сапфиром, рубином или изумрудом».

По словам Даги, 15% помолвочных колец сегодня включают цветной драгоценный камень, что выше показателя в 5% десятилетней давности. Эксперты полагают, что эта тенденция сохранится, пока продолжается экономическая неопределенность. Однако они отмечают и недостатки, среди которых сложности с безопасностью и расходы на хранение.

Другая проблема заключается в том, что трудно точно определить стоимость ювелирного изделия, так как каждый предмет оценивается индивидуально. Цены часто определяются эксклюзивностью и уровнем мастерства.

Рассел Фогарти, бывший глава ювелирного департамента Christie's в Нью-Йорке, объяснил Bloomberg, какие критерии необходимо проверить, чтобы определить инвестиционный потенциал изделия: оно должно быть винтажным, высокого качества, в хорошем состоянии, эстетически привлекательным и иметь подпись производителя. «Если все эти критерии соблюдены, то приобретенный объект определенно вырастет в цене со временем».

Вместе с тем важно помнить, что в отличие от акций или недвижимости, ювелирные изделия не приносят владельцу текущий доход. «Нельзя относиться к ювелирным изделиям как к финансовому активу, эквивалентному акциям или ETF: ликвидность, транзакционные издержки и разброс доходности здесь гораздо выше», — резюмировал Ортелли.