Неопределенность на рынках: цены на нефть вновь превысили 100 долларов

Продление режима прекращения огня на Ближнем Востоке без четкой даты окончания воспринимается мировыми рынками неоднозначно. С одной стороны, сценарий немедленного возобновления полномасштабных боевых действий на нескольких фронтах не реализовался, что дало сторонам дополнительное время для контактов. С другой стороны, сохраняющаяся неопределенность и противоречивые сообщения с политической арены не позволяют инвесторам и компаниям сформировать ясную картину будущего.

Ронен Менахем, главный рыночный экономист банка «Мизрахи-Тефахот», отмечает, что рынкам сложно игнорировать ситуацию при отсутствии четкого горизонта планирования. По его словам, хотя продление перемирия снижает риски в краткосрочной перспективе, оно не создает фундамента для долгосрочных инвестиционных стратегий.

«Очень трудно принимать деловые решения, когда горизонт настолько затуманен», — подчеркивает эксперт.

Рыночные данные подтверждают возвращение опасений. Цена на нефть марки Brent за последнюю неделю выросла примерно на 9%, вновь превысив отметку в 100 долларов за баррель. Доллар укрепился по отношению к евро примерно на 1%, что свидетельствует о снижении аппетита к риску. Эта тенденция также отразилась в падении азиатских фондовых индексов и умеренном ослаблении шекеля.

По мнению Менахема, рост цен на энергоносители подпитывается и сезонным спросом. Летний период, сопровождающийся увеличением интенсивности авиаперелетов, сталкивается с сообщениями о дефиците топлива для авиакомпаний. В Европе, где экономический рост остается слабым, усиливаются опасения, что затяжной конфликт в регионе приведет к стагфляции — сочетанию рецессии и возобновлению инфляции на уровне около 5%.

На рынке облигаций также наблюдается реакция: доходность 10-летних государственных облигаций США выросла за неделю. Инвесторы опасаются, что перебои на торговых путях, в частности в районе Ормузского пролива, спровоцируют более масштабный рост цен. Подобный сценарий может привести к сохранению инфляционного давления и удержанию процентных ставок на более высоком уровне, чем ожидалось.

Несмотря на это, фондовые рынки США продемонстрировали рост, а индекс Nasdaq достиг очередного пика. Менахем поясняет, что динамику поддерживают сильные корпоративные отчеты, результаты которых в большинстве случаев превзошли прогнозы. Тем не менее, волатильность остается высокой, а геополитические риски сохраняются. «Индекс страха» вырос за последнюю неделю, сигнализируя о том, что инвесторы не уверены в окончательном устранении угроз.

«В этих обстоятельствах рынки продолжат отражать напряженное ожидание, высокую волатильность и сильную, быструю реакцию на любое развитие событий в регионе, — резюмирует Менахем. — Только за последние сутки мы получили два таких примера: внезапная отставка министра ВМС США и заявление высокопоставленного чиновника Пентагона о том, что разминирование Ормузского пролива может занять 6 месяцев».