Аналитики предупреждают: кризис в Nvidia может ударить по бюджету Израиля
Аналитики «Лидер шукей хон» прогнозируют, что Nvidia перечислит Израилю до 15 млрд шекелей налогов, однако кризис в компании создает риски для казны. На фоне роста доходов дефицит бюджета удерживается ниже 4% от ВВП.
В еженедельном макроэкономическом обзоре, опубликованном аналитиками «Лидер шукей хон» под руководством главного экономиста Йонатана Каца, отмечается, что американская технологическая корпорация Nvidia перечислит в государственную казну Израиля в текущем году от 10 до 15 миллиардов шекелей в качестве налогов.
Вместе с тем специалисты предупреждают, что сохраняется определенная неопределенность относительно того, в какой степени текущие трудности компании могут отразиться на темпах ее деятельности в предстоящие годы и, соответственно, на объемах налоговых отчислений в Израиле.
Динамика налоговых поступлений и дефицит
Данный фактор риска приобретает особую актуальность на фоне того, что государственные доходы от налогов демонстрируют показатели выше прогнозируемых. Согласно аналитическим данным, с начала года поступления в бюджет увеличились на 10%, в том числе благодаря существенным выплатам от бизнес-сектора, включая Nvidia, а также за счет более эффективного администрирования сборов. С учетом поправок на изменения налоговой ставки и инфляцию реальный рост налоговых доходов составил 8,4%.
По расчетам экспертов «Лидер», если в ноябре и декабре номинальный прирост налоговых сборов составит 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, по итогам года показатель достигнет приблизительно 579 миллиардов шекелей. Данная сумма превышает обновленный прогноз Министерства финансов, опубликованный в июле, примерно на 12 миллиардов шекелей.
Увеличение поступлений позитивно сказывается на показателях государственного дефицита. По итогам 12 месяцев, завершившихся в октябре, дефицит бюджета зафиксирован на отметке 3.3% от ВВП по сравнению с 3.2% месяцем ранее, что существенно ниже официального целевого показателя на весь год, установленного на уровне 4.6% от ВВП. Экономисты прогнозируют, что фактический дефицит по итогам года окажется ниже 4%.
Фискальные риски и бюджетные перспективы
Помимо роста доходов, сдерживанию дефицита способствует контроль над расходами. Гражданские расходы с начала года выросли всего на 1.4% при заложенном в бюджете росте на 6.1%, в то время как расходы на оборону увеличились на 9.9% в строгом соответствии с планом.
Тем не менее текущие успехи не гарантируют сохранения положительной динамики в будущем. В обзоре подчеркивается, что рынок облигаций уже закладывает в цены фискальные вызовы 2027 года. Среди ключевых угроз эксперты выделяют возможное сокращение или отмену американской военной помощи, дополнительные бюджетные запросы со стороны оборонного ведомства и задолженность в размере около 20 миллиардов шекелей перед предприятиями отечественного ВПК.
По мнению экономистов, формирование стабильного правительства будет иметь решающее значение для поддержания доверия к проводимой фискальной политике, тогда как функционирование в условиях временного бюджета в начале года может способствовать сдерживанию расходной части.
